券商今年一季度业(yè)绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良(liáng)好表现以及去年较(jiào)低(dī)的基(jī)数，行业业绩全(quán)面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披(pī)露(lù)一季报(bào)，至此51家上市券(quàn)商或上市主体一季报悉数披露(lù)，券商整体一季(jì)度(dù)表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速(sù)较(jiào)为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国(guó)银(yín)河盘(pán)一度(dù)涨停，二(èr)者(zhě)收盘分(fēn)别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或(huò)上市主体中，50家归母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速(sù)超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市(shì)主体，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍的(de)有2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券商多(duō)达9家，分(fēn)别是(shì)天风(fēng)证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增(zēng)速为负值，分别(bié)是东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季(jì)报(bào)显示，报告(gào)期内公司实(shí)现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不如(rú)中小券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现同(tóng)样具(jù)有可圈(quān)可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在(zài)一季报中(zhōng)透露，2023年自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取得一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程(chéng)度(dù)上(shàng)拖累了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营(yíng)收规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增(zēng)速(sù)为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其(qí)今年一(yī)季度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿(yì)元的低基(jī)数有关，其今年一季度营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速(sù)超过2倍的(de)有2家(jiā)券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比(bǐ)下(xià)滑(huá)幅度较(jiào)大，分别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上(shàng)市主体(tǐ)分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券(quàn)商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商(shāng)中，海通证券(quàn)营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投(tóu)营收增幅显(xiǎn)著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报(bào)高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增(zēng)，这一(yī)观(guān)点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券(quàn)一季报时称，东方证券(quàn)自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明(míng)显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增(zēng)，全年盈利(lì)增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资(zī)致使利息支(zhī)出有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业(yè)务(wù)能力，看好公(gōng)司在(zài)政策放松预期下实现估(gū)值(zhí)提升。

　　西部(bù)证券(quàn)在(zài)关于国(guó)金(jīn)证券的研(yán)报中称，自(zì)营投资成为影(yǐng)响国(guó)金证券(quàn)业绩(jì)核心因素，一季度自营业(yè)务收入提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司完成(chéng)再融资后(hòu)，公司金融投(tóu)资规模(mó)稳步提升420亿(yì)元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投(tóu)资(zī)成为(wèi)影响券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季(jì)度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年重点(diǎn)关注差异化监(jiān)管的措施落地(dì)，或(huò)将打开头部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年(nián)预(yù)期将是券(quàn)商业绩大幅(fú)修复的(de)一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲(chōng)击大的公司预期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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