近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对多家(jiā)金融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发(fā)行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查(c此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读há)处四平市(shì)城(chéng)市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行(xíng此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读)人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工(gōng)具未按(àn)照发行文(wén)件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发(fā)现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落(luò)实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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