大型(xíng)股推(tuī)动(dòng)了2023年的美股市场的(de)反弹，但(dàn)这种情况可(kě)能不会(huì)持续(xù)太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼(bī)近，这些(xiē)市场领军股现在(zài)面(miàn)临的抛售风险要比(bǐ)其他股票(加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国piào)更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到(dào)目(mù)前(qián)为止，股市一直保持(chí)稳定(dìng)，更多的(de)是向优(yōu)质资产和现金转移，这种情(qíng)况比(bǐ)我们想象的(de)要(yào)持续(xù)得长一(yī)些，但(dàn)我(wǒ)们仍然认(rèn)为，最终股(gǔ)价将更全面地反映经(jīng)济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中在一(yī)个领域，因此(cǐ)只(zhǐ)有(yǒu)少数几只大型公(gōng)司的(de)股票引领市(shì)场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道(dào)，市场行为通(tōng)常与增长放缓的(de)经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期(qī)行为，即随(suí)着经济增长开始减(jiǎn)速，但(dàn)并未进入(rù)负增长区间(jiān)，资金就会流向更优质(zhì)的股票，并且(qiě)越(yuè)来越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数(shù)据开始向收缩(suō)的(de)方向恶化(huà)，投(tóu)资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据开始进一步减速，向(xiàng)负增长方向滑去时，你往往(wǎng)会(huì)看到对高质量资(zī)产的投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就意味着(zhe)，这(zhè)些大型(xíng)公(gōng)司股价(jià)的(de)稳定(dìng)可能是暂(zàn)时的，Hunter称(c加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国hēng)，“它们可(kě)能(néng)比周(zhōu)期性公司面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大(dà)型(xíng)科技(jì)股一直受益于(yú)其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将相(xiāng)当脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市场反弹的后期。”

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