今年(nián)A股市场(chǎng)最为火热(rè)的“中特估”板块又将迎(yíng)来(lái)重磅级指数ETF产品！

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者获(huò)悉，4月末刚(gāng)刚获(huò)批的3只中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF，发行日期已经正式定(安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的dìng)档。

　　5月(yuè)9日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司旗(qí)下(xià)的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式发售(shòu)，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认购期(qī)为5月15日至19日，网上现金认购期(qī)为5月17日19日，产(chǎn)品(pǐn)的首发募集上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元。

　　谈及产品发(fā)行预(yù)期，多位业内人士用“乐(lè)观、理性”来形容。在(zài)他们看来，首先，中证国新央(yāng)企股东回报ETF契(qì)合目前资本市(shì)场的行情主线，预计发行情况较为理想(xiǎng)；其(qí)次，上述ETF设(shè)置(zhì)了发行上限，加上部分券商近(jìn)期对于基金的发行导(dǎo)向转为保(bǎo)有量考核，也(yě)不会过份冲刺(cì)首发规模(mó)。

　　还有(yǒu)业内人士(shì)表示，中证国(guó)新央企(qǐ)主题(tí)系列(liè)指数(shù)有助于资本市(shì)场从科技领域(yù)、能源产(chǎn)业等(děng)多维度服务央企，强化股(gǔ)东回报(bào)，帮助投(tóu)资者走进央企(qǐ)、认识央企，支持(chí)央企利用资本市场(chǎng)做强做(zuò)优做大，提(tí)升市场(chǎng)影响力、号召力，切实促进(jìn)央企(qǐ)上(shàng)市(shì)公司实(shí)现(xiàn)高质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式(shì)发行(xíng)

　　4月末刚刚获批(pī)的(de)3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对(duì)外“官(guān)宣(xuān)”发行日(rì)期。

　　5月9日安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的，包括广发、招商、汇添富(fù)3家基(jī)金公司(sī)旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)对(duì)外发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF定(dìng)于5月15日至(zhì)19日期间正(zhèng)式(shì)发(fā)售，其中，网(wǎng)下(xià)现金、网下股票(piào)认购期(qī)为5月15日至(zhì)19日，网上现金认(rèn)购(gòu)期为5月17日19日。

　　从发(fā)行(xíng)规(guī)模上(shàng)看，3只基金(jīn)均设置20亿元的(de)首发(fā)募集上限。3只基金费率也稍有差(chà)异，招商(shāng)及汇(huì)添富旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF管(guǎn)理费+托管(guǎn)费合计0.6％，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF管理(lǐ)费+托管(guǎn)费(fèi)合(hé)计为(wèi)0.55％。

　　从认购费上看，认购份(fèn)额小于(yú)50 万份的，认(rèn)购费为0.8％；认购份额在50万份至(zhì)100万份之间(jiān)的，广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF的(de)认购费为0.4％，招商及(jí)汇添富(fù)旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的认购(gòu)费(fèi)为0.5％；若是认购份额大于100万份的，认购费用统(tǒng)一为(wèi)1000元/笔。

　　托管行方(fāng)面，广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF由(yóu)工商(shāng)银行(xíng)托管，汇添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF由(yóu)建设银行托管，招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF的(de)托管方则是中信建投(tóu)证券。

　　此外(wài)，据基金君了解，上交所拟定于5月11日(rì)举办“发现央企(qǐ)投(tóu)资价值促(cù)进央企估(gū)值回归(guī)”业务交流会暨国新央企股(gǔ)东回报ETF宣介会。会议主旨(zhǐ)为进一步探索建立中国特(tè)色(sè)估值(zhí)体系，引导央企投(tóu)资价(jià)值发(fā)现，推动央企估(gū)值回归合(hé)理水平(píng)。上交所、中国国新、指数公司、券商、基金公司等(děng)相关领导将出席会议(yì)。

　　在多位业内人士看来，3只中证国新央企股东回报(bào)ETF未(wèi)来(lái)都将在上(shàng)交所上(shàng)市，上(shàng)交所此次(cì)会(huì)议或为(wèi)产品(pǐn)发(fā)行预热。

　　不少行业人士也看好央企股东回(huí)报ETF的(de)发行(xíng)情况。“‘中特(tè)估’是近(jìn)期资本(běn)市场的(de)行情主线，包括交易所(suǒ)、券(quàn)商(shāng)、基金(jīn)工商各(gè)方(fāng)对(duì)此也比(bǐ)较重(zhòng)视，基(jī)金公司(sī)肯定(dìng)会重点发行，但目前市场上(shàng)也存(cún)在(zài)不少央企(qǐ)主题基金，因此预计此(cǐ)次央企(qǐ)股东回报ETF发行也会相对(duì)理性。”一位基金(jīn)公司(sī)人士表现。

　　一(yī)位(wèi)券商人士也表(biǎo)示，所在券商会参(cān)与其中一(yī)只央企股东回(huí)报ETF的发行工作，但(dàn)并不会过(guò)度(dù)冲刺首(shǒu)发规模。

　　“首(shǒu)先，央企股东回报ETF契合目前(qián)资本市场的行情主线，产品本身(shēn)就比较好卖；其(qí)次，我们近(jìn)期已将考核侧重点放在产品保(bǎo)有(yǒu)量上，同时降低基金(jīn)首发的考(kǎo)核权重(zhòng)。”上(shàng)述券商人士称。

　　一位基金(jīn)公(gōng)司人士也预计，类(lèi)似去年中证1000ETF的发行大战不会(huì)在(zài)此次央企股(gǔ)东回报ETF上上演(yǎn)。“近期多家基金公司上报的中证国新央企ETF已经分(fēn)为(wèi)三批陆续推向市场，而不(bù)是九(jiǔ)只(zhǐ)同时获批发售(shòu)，就是为了避免(miǎn)发行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽(jǐn)管销售(shòu)机构不会过度(dù)拼(pīn)基金首(shǒu)发，不过，目前市场上非常关注‘中特(tè)估’板块，预计发行情况也会比较乐观(guān)。”

　　基金积(jī)极布(bù)局央企主题产品

　　为投资者(zhě)带来分享改革红(hóng)利(lì)工具(jù)安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的strong>

　　“中特估”成为今年以来资本市场的热门，基金公司(sī)也(yě)积极布局相关产(chǎn)品。

　　中国基金报从Wind数据发(fā)现，今年以来全市场已有(yǒu)18家基(jī)金公司陆续申报了21只央国企主题基金，易(yì)方达、汇添富、南方、博时(shí)、招(zhāo)商等各大公(gōng)募(mù)巨头都有参与，其中嘉实(shí)、华安、银华基金等多家(jiā)机构，还各申(shēn)报了主、被动两只产品，积极填补这(zhè)一产品条线。

　　除了(le)中证国新央企股东回报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南(nán)方、银华(huá)还同时上报了跟踪“中证国新央企(qǐ)科技引领指数”的ETF，工银(yín)瑞(ruì)信、博时、嘉实(shí)则上报(bào)了中证国(guó)新央企现代能源ETF，据(jù)了解(jiě)，上述中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)ETF也有望尽快(kuài)获(huò)批，会陆续进(jìn)入发行。

　　伴(bàn)随(suí)着这些(xiē)主题产品的发行，意(yì)味(wèi)着，个(gè)人和机构投(tóu)资者拥有配置(zhì)央企特色指数、分享改革红利的(de)便捷工具(jù)。

　　据业内人士表(biǎo)示(shì)，早在去年11月，证监会(huì)主席易会(huì)满(mǎn)提出“探索建立具(jù)有中国特色的估(gū)值(zhí)体系，促进市场资源配置功能更好(hǎo)发挥”。这一讲话为A股市场(chǎng)未来发展和改(gǎi)革指明了方向(xiàng)，成熟完(wán)善的估值体系对(duì)于资本(běn)市(shì)场的价值发现以(yǐ)及资(zī)源配置功能(néng)的发(fā)挥有重要作用，也(yě)是资(zī)本(běn)市场支持实(shí)体(tǐ)经济发(fā)展的重要基础。因此(cǐ)，看准“中国特(tè)色估(gū)值体系”背景(jǐng)之下(xià)，央国企估值重塑的(de)机(jī)遇，行业对(duì)这(zhè)一领(lǐng)域的产品积极布局。

　　“我们目(mù)前储备了不少央国(guó)企主题(tí)基金，就是看准这(zhè)类企业(yè)的投资价值。”据一位基(jī)金公司人士表示，建(jiàn)立具(jù)有(yǒu)中国特色的(de)估值体系，有助于提(tí)升(shēng)市场对国有(yǒu)上市(shì)企业的关注度，对企业估(gū)值层面的各(gè)类(lèi)因(yīn)素做进一步的研究和探(tàn)讨，强化(huà)相关领(lǐng)域在新环(huán)境下的资产价(jià)格预期。

　　此(cǐ)外，广发基金(jīn)罗国庆表示，从长(zhǎng)期来看，央国企板块的投资逻辑是比较(jiào)完备(bèi)的：一是央企是实(shí)现国家战(zhàn)略发(fā)展的“排头兵(bīng)”，不断受到(dào)政策(cè)的支(zhī)持与引导；二是央企作为资(zī)本市场“压(yā)舱石”“基本盘”具有重要作用；三(sān)是央企引(yǐn)领科技创(chuàng)新(xīn)，研(yán)发(fā)占比逐年提升；四(sì)是央企仍是(shì)A股估(gū)值洼地。未来在不断完善中国特色现(xiàn)代(dài)资本市场下，预(yù)计国资央企(qǐ)有望(wàng)迎来估值修复。

　　汇添富基(jī)金经理晏阳也表示，当(dāng)前(qián)稳健的经营业绩为(wèi)央(yāng)国(guó)企的估值(zhí)重塑提供了市(shì)场认可的基(jī)础。从盈利能力方面来看，近年来(lái)央国企ROE出现明显企稳回升，目(mù)前(qián)已超过其他类型企业，高于A股平均(jūn)水平(píng)，体(tǐ)现出央国(guó)企较强的“价值(zhí)创造”能力。从成长性来(lái)看，2022年三季(jì)度国资(zī)委旗下上(shàng)市央企(qǐ)营业总收入同比增长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归母净利(lì)润同比增长12.53％，而同期全部(bù)A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央(yāng)国企的(de)发展(zhǎn)韧劲。展望未来，央国企上市公司质量(liàng)的提升或将成为央国企估值(zhí)重塑的(de)核心(xīn)动(dòng)力。

　　招商基(jī)金量化投(tóu)资部基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘重(zhòng)杰也表示，从(cóng)公司(sī)经营的角度看，上市央、国企(qǐ)的盈利能力相比A股市场整体而言更加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往(wǎng)长期领先，具备较(jiào)高(gāo)的长期投资价(jià)值，或更符合机构投(tóu)资者、个(gè)人养老(lǎo)金等配置(zhì)性(xìng)的需求。在中国特色估值体系的推进过(guò)程(chéng)中，央(yāng)企股东回报(bào)指(zhǐ)数具(jù)备较好的长期配置(zhì)价(jià)值。

　　关于央企回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所(suǒ)跟踪的央企股东回报指数是什么(me)？

　　答：中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报指数，指数(shù)由(yóu)国新(xīn)投资有限公司(sī)定制，主(zhǔ)要选取国务院国资委下属现 金分红或回购总(zǒng)额占(zhàn)总市(shì)值比率较高的50只上市公司证券作为指数样本， 以反映(yìng)央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)主题上市公司证券(quàn)的整体(tǐ)表现(xiàn)。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装(zhuāng)饰、公用(yòng)事业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设(shè)备等，前(qián)十(shí)大(dà)成份股(gǔ)权(quán)重(zhòng)合计(jì)约33％，均为央企板(bǎn)块蓝(lán)筹股。

　　央(yāng)企股东回报指数前十大(dà)成份股(gǔ)：

　　数据(jù)来源： Wind、中(zhōng)证指数公(gōng)司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国(guó)新央企股东回报指数有哪(nǎ)些特色？

　　答：高分红(hóng)：央企股(gǔ)东回报指数(shù)聚焦高分红与高回购央企，指数近12个月(yuè)股息率为4.86％，远高(gāo)于主流(liú)指数的分红水平(píng)。

　　低估值：央企股东回(huí)报指数当前市(shì)盈率约(yuē)为(wèi)9倍，相对(duì)于主(zhǔ)流指数(shù)表现(xiàn)出更(gèng)低的估值水平，央企(qǐ)估(gū)值重塑(sù)潜(qián)力(lì)大。

　　高ROE：央企股东回报指数近(jìn)五年(nián)ROE水平均稳定保持在8％以上，体现出较好的(de)盈利水平(píng)和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这(zhè)3只(zhǐ)央(yāng)企回报ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品募集(jí)日基本(běn)是5月15日至5月(yuè)19日(rì)。投资(zī)者可选择网上现金认购、网下现金认(rèn)购和网(wǎng)下股(gǔ)票认购3种方式

　　4、问：目前(qián)这3只央(yāng)企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只(zhǐ)产品(pǐn)募集规模上限为20亿元，如果募集规模超过20亿元，将采取(qǔ)比(bǐ)例配售的措施。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一(yī)般(bān)ETF产品涉(shè)及认购费(fèi)、管(guǎn)理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费用来看，在认购金(jīn)额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其(qí)他(tā)两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产品均为0.5％，而(ér)托管(guǎn)费上，广发旗下产品(pǐn)为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排(pái)，以及后续做市商如何安(ān)排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多家公司后续将安(ān)排做市商，保障充分的流动性(xìng)支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从(cóng)目(mù)前看，这三家基金公(gōng)司(sī)都由(yóu)“实力派”来担纲基金(jīn)经理。其中广发(fā)央(yāng)企(qǐ)回报ETF拟任基金经(jīng)理罗国庆为(wèi)广发(fā)基金指(zhǐ)数投资部副总经理，而汇添富(fù)央企回(huí)报(bào)ETF采取了双(shuāng)基(jī)金经理(lǐ)来管理。

　　8、问：央(yāng)企(qǐ)股东回报指数历史表现(xiàn)怎么样？

　　答：WIND资讯(xùn)数据显示，截至3月31日，央企股东(dōng)回报指数过去三(sān)年累计涨幅41.42％，过去三年(nián)历史(shǐ)年化回报(bào)12.60％，超越同期沪深(shēn)300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何(hé)看待央企(qǐ)指数的投(tóu)资价值？

　　第一、央(yāng)企特色(sè)突出：1、市值优势明显，具备较高的长期投资(zī)价值；2、央(yāng)企经营(yíng)较稳健，整体平均盈(yíng)利高于A股；3、肩负社会责任(rèn)，是国(guó)家(jiā)战略(lüè)发展主(zhǔ)力(lì)军。

　　第二、“中特估”背(bèi)景：估值较低，重塑中国特色估值体系背景下估值提升空间较大。

　　第三(sān)、红(hóng)利(lì)因子叠加：1、红利属性更明显(xiǎn)，追求分享(xiǎng)高质量发展(zhǎn)成果2、具备(bèi)一定抗(kàng)通(tōng)胀能力(lì)和(hé)抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央企(qǐ)概念(niàn)已经涨过(guò)一(yī)轮了(le)，板(bǎn)块(kuài)持续性如何？

　　答：一、央企当前估值仍处于较低分(fēn)位水平。截至(zhì)2023年4月底，中证央(yāng)企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自(zì)2014年底至(zhì)今(jīn)，中证央企指数估值水平（市盈率TTM）处于(yú)其38％分位水平。无论(lùn)横向对比还(hái)是纵(zòng)向比较，央企整体估值水平(píng)与其(qí)经济地(dì)位并不匹配，亟待改善，在政策(cè)支持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿(chuān)全年的主线。从券商机构的对外观点(diǎn)来看，多(duō)家(jiā)券商明(míng)确表示今年的(de)投资主线之一(yī)就是央国企价值重估(gū)。部(bù)分券(quàn)商的观点如(rú)下：

　　国信证券：继续把握(wò)国企价值重估这一投资主线；

　　银河(hé)证(zhèng)券：不(bù)受(shòu)黑天鹅干扰，坚持(chí)数(shù)字(zì)经济+国企(qǐ)改革主线(xiàn)；

　　平安证券(quàn)：数字(zì)经(jīng)济+国企改(gǎi)革(gé)的投资主线更为清晰；

　　光大(dà)证券：在(zài)新一轮国企改革和中国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)推动下，当前国(guó)企价值(zhí)重估行(xíng)情有望(wàng)持续并形成主线行情(qíng)。