金融界(jiè)4月26日(rì)消(xiāo)息 国内期(qī)货(huò)市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生(shēng)猪、m是什么意思性取向菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华(huá)期(qī)货(huò)：纯(chún)碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值m是什么意思性取向合适做多但是驱动有限(xiàn)的阶段。前(qián)期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在(zài)于4月偏(piān)宽松的预期下，存在(zài)累库和订单(dān)下滑导致的现货价(jià)格下降，近(jìn)几周(zhōu)现货也m是什么意思性取向基本兑现，期货重心下移(yí)。从09可能的(de)向上驱动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟(chí)这(zhè)三点可能会构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库存(cún)偏低，但是现(xiàn)货反馈并不(bù)存在缺货迹象，基(jī)差表现同(tóng)样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动(dòng)依(yī)旧是等待检(jiǎn)修的兑现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短(duǎn)期(qī)确难见得。策略上(shàng)，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动(dòng)依(yī)旧是(shì)等待检(jiǎn)修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻(bō)璃的表(biǎo)现环比和同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)这一点和(hé)下游反馈和实际地产的表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察(chá)到下(xià)游原片(piàn)库存基本补至2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进入(rù)五(wǔ)月，我们还是得考(kǎo)虑梅(méi)雨季的因素(sù)，往年下游存(cún)在压缩原片(piàn)库存的可能(néng)性。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上(shàng)调现货(huò)价格，产(chǎn)销维(wéi)持在较高水平(píng)，因(yīn)此(cǐ)近月确实难(nán)以出(chū)现回撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正套思路。

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