为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后(hòu)能获(huò)得(dé)好的回报(bào)，上市(shì)公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违(wéi)规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合(hé)其(qí)他(tā)市场资(zī)金在二级市场(chǎng)买入并交易(yì)“新美(měi)星”，且(qiě)在(zài)后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户(hù)（简称(ch观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单ēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排(pái)名第一(yī)，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉(lā)抬(tái)“新(xīn)美星(xīng)”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和(hé)相关(guā观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单n)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武等(děng)人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行(xíng)为(wèi)承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行动(dòng)人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或认定(dìn观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单g)另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场交易(yì)影响新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上述(shù)行为的实(shí)质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价(jià)的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的(de)合作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待(dài)各(gè)方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何(hé)德平信息披(pī)露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该(gāi)部(bù)分(fēn)股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的(de)原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十(shí)三(sān)条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单