本(běn)周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高rì)报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的(de)态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期(qī)下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加(jiā)睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高速(sù)下(xià)行，直接原(yuán)因源于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二(èr)季(jì)度以来成(chéng)材消(xiāo)费(fèi)持续低迷(mí)，市场(chǎng)对(duì)“旺季(jì)不旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿(kuàng)石现货价格(gé)受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿(kuàng)石受自(zì)身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中(zhōng)枢(shū)下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色(sè)系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增(zēng)强，对(duì)原料(liào)需求(qiú)构(gòu)成(chéng)压力(lì)。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析(xī)师(shī)马亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续(xù)下跌(diē)。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量矛盾不(bù)明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于(yú)历史平均水平，低(dī)库存有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季(jì)度将逐步进(jìn)入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢(gāng)厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存(cún)按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月(yuè)初港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临回调(diào)压(yā)力，维持(chí)逢高沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心(xīn)王国(guó)清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对(睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高duì)谨(jǐn)慎，多(duō)以按需(xū)补库为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清(qīng)。五一(yī)假期将至，下周补库需求(qiú)或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计下(xià)周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩(suō)量，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存补(bǔ)库(kù)对价格(gé)或(huò)形(xíng)成支撑。可(kě)逢高布局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于(yú)黑色板块(kuài)的后市，何建辉认(rèn)为，目(mù)前终(zhōng)端需(xū)求尚未有(yǒu)太大(dà)起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持续(xù)调整后(hòu)压力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大(dà)基调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节(jié)奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区(qū)间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需(xū)求复苏力度。

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