本周铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力(lì)合(hé)约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报记者注多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直处(chù)于(yú)下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰(lán)格(gé)钢铁(tiě)网监测数(shù)据显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石(shí)本周(zhōu)加(jiā)速下行(xíng)，直接原因源(yuán)于成材表需继续走弱，二季(jì)度(dù)以来成(chéng)材消(xiāo)费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利(lì)润被(bèi)进(jìn)一(yī)步压缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价(jià)格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽(kuān)松(sōng)的悲观预期影响，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加(jiā)外围风(f多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思ēng)险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期货(huò)整体走弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传导多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思至(zhì)投资端尚(shàng)需时(shí)间，一季度(dù)房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮(liàng)认为，近期市场对(duì)于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产担忧的(de)不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平(píng)均(jūn)水平，低库存(cún)有望成为常(cháng)态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主流铁矿(kuàng)石二季度(dù)将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值(zhí)有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓(jù)风(fēng)等因(yīn)素影响，目前(qián)铁矿石发运依(yī)然(rán)偏低，港口库存维持(chí)下(xià)降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补(bǔ)库为主。澳巴极(jí)端天(tiān)气(qì)导致4月底(dǐ)5月初(chū)港口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿石(shí)研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格(gé)中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏(piān)高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王(wáng)国清(qīng)认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较为冷清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计(jì)下(xià)周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存补库对价格或(huò)形成(chéng)支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终端(duān)需(xū)求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持(chí)续调(diào)整后压力得到(dào)基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽(jǐn)管(guǎn)节(jié)奏上较(jiào)为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观(guān)。预计(jì)市场整体(tǐ)以区(qū)间振荡(dàng)为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力(lì)度。

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