公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期(qī)，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(k10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适ě)积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构进(jìn)行了(le)调(diào)整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度还减持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特(tè)别(bié)是(shì)居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期(qī)内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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