全(quán)球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多(duō)多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿(yì)美元(yuán)。

吴亦凡现在在哪里关着　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了(le)其特(tè)别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来(lái)出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被(bèi)低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金(jī吴亦凡现在在哪里关着n)将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于(yú)经济体的(de)生(shēng)产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直(zhí)在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但(dàn)一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复(fù)均(jūn)衡将会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方(fāng)国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处(chù)于周期的不(bù)同(tóng)位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对当(dāng)前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带(dài)来的(de)影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上(shàng)周，美(měi)国第一(yī)共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出决策(cè)。

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