券商今年一季度(dù)业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以及(jí)去年(nián)较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商或上市主体披露(lù)一季报(bào)，至此(cǐ)51家上市券商或上市(shì)主体(tǐ)一(yī)季报悉数披露，券(quàn)商(shāng)整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之多(duō)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度归母(mǔ)净利排名(míng)，新(xīn)的(de)十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财(cái)富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均(jūn)计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市(shì)主体中，50家归母净(jìng)利(lì)同比(bǐ)增速为正(zhèng)，其中20家(jiā)增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度归(guī)母净利(lì)增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是(shì)国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍(bèi)的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利(lì)扭亏(kuī)为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西部证券(quàn)、西南证券、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财股份(fèn)、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利(lì)润同比增速(sù)为负值，分别是东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与(yǔ)营收均(jūn)出现下滑，公司一(yī)季报显示(shì)，报告期内公司实现营(yíng)业总(zǒng)收入(rù)为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中小券商(shāng)“夸张”，但头部券商的业绩表现同样(yàng)具有(yǒu)可圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过五成的(de)头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝(jué)对优(昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县yōu)势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪(jì)业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不(bù)足亿元的低(dī)基数有关，其(qí)今年(nián)一季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下(xià)滑幅(fú)度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名(míng)前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤出(chū)前(qián)十，招商证券一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证券一季报时称，东(dōng)方证券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)加大(dà)杠杆经营(yíng)投资(zī)致使(shǐ)利息支(zhī)出(chū)有所(suǒ)增长，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入(rù)同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值(zhí)提升(shēng)。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报中称，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩核(hé)心因素，一季度自营(yíng)业(yè)务收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完成再融资后(hòu)，公司金融投资(zī)规(guī)模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自(zì)营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期(qī)将(jiāng)在(zài)一(yī)季度(dù)迎来反转。投资(zī)业务方面(miàn)，下(xià)半年重点关注差异化监管的(de)措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大(dà)幅修复的(de)一年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击(jī)大的公司预(yù)期将在(zài)年内实现较大幅度的改善。

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