今年(nián)1月，美国政府债务余(yú)额又一次触及法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债务(wù)违约的(de)风险之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如(rú)果(guǒ)国会不(bù)尽早采取行动暂停(tíng)或提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)——而这将对全球(qiú)经济和金(jīn)融产(chǎn)生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违(wéi)约(yuē)风险、两党就提高(gāo)债(zhài)务上限进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频上(shàng)演。那么，引发(fā)这一危(wēi)机的根本——美(měi)国债(zhài)务和债务(wù)上限究竟是(shì)怎么(me)回事(shì)？美国债务为何不断滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美国又为何(hé)要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何(hé)不(bù)断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，我们需要先了解美国(guó)政府(fǔ)的债务从何而来(lái)，以及其为何频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字状态，即(jí)政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成(chéng)了惯例，而政府债(zhài)务规模也(yě)一直随着政(zhèng)府赤(chì)字(zì)的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债(zhài)务规模更是(shì)大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是由于新冠(guān)疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克战争(zhēng)使得(dé)美国政府(fǔ)背负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老龄(líng)化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜(bài)登(dēng)政府(fǔ)推出的大(dà)规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政(zhèng)府的(de)税(shuì)收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗(lǎng)普政府批(pī)准了减税政策之后，税收压力更(gèng)是(shì)与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的(de)双重压力下，美(měi)国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一(yī)般(bān)扩大，债(zhài)务规模(mó)也就因此不断攀(pān)升，在近年(nián)来(lái)频频逼(bī)近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪初的(de)第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一战使得美国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引发部分美国议员提出的(de)反(fǎn)对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通(tōng)过《第(dì)二(èr)自由债券法案(àn)》，首次对联(lián)邦债务进行限额(é)规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美(měi)国将加(jiā)入第二次世(shì)界(jiè)大战，美国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债(zhài)务总额的限制。随(suí)后，美国国(guó)会又对其进行(xíng)了修(xiū)订，以更改上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债(zhài)务上(shàng)限就或多或少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提(tí)高(gāo)了100多(duō)次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高(gāo)了(le)78次债务(wù)上限(xiàn)，平均(jūn)每9个月就(jiù)会(huì)提高一次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次(cì)，民主党总统(tǒng)执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务上限(xiàn)的上调(diào)幅度进一(yī)步加(jiā)大，在最近(jìn)几届(jiè)总统任期内更是如(rú天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美国国会(huì)暂(zàn)停(tíng)了债务上(shàng)限，以暂时取消(xiāo)美(měi)国(guó)政府的支出限(xiàn)制(zhì)，这(zhè)导致美(měi)国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国(guó)近(jìn)几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国(guó)会最新一次提(tí)高债务上限，美国债务上(shàng)限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年(nián)最(zuì)初的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定(dìng)的举(jǔ)债的最(zuì)高额度，一(yī)旦触及(jí)这(zhè)条“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么(me)要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消(xiāo)掉(diào)债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对美国政府造成(chéng)限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但从理论(lùn)上来说，这(zhè)一限(xiàn)制也(yě)同时对其(qí)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是(shì)因为，美(měi)国(guó)作为(wèi)手握美元霸权的(de)超级大(dà)国，本身并不受到发行美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果美国政府开支(zhī)无度、过(guò)度举债，将会导致美元(yuán)贬(biǎn)值、通胀失控(kòng)，那么(me)其债权信用将受(shòu)到损害(hài)，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上(shàng)限”这一内控(kòng)举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上(shàng)限”理论上也相(xiāng)当于是美方对(duì)债权人的一(yī)种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和日本(běn)是(shì)美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上(shàng)限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上调的美(měi)国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷(xiàn)入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国(guó)国(guó)会两院的通过。在(zài)此前的历史(shǐ)中，提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)在国会(huì)中绝大多数时候类似于一个(gè)“走过场”的(de)周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党(dǎng)并不(bù)会对此(cǐ)进(jìn)行过于(yú)激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党的(de)政治武器(qì)，被在野(yě)党用作(zuò)了(le)与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下(xià)美国两党(dǎng)分(fēn)别占据两院多数(shù)席位的(de)分裂(liè)背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占(zhàn)据参议院多数，而共(gòng)和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提(tí)高(gāo)债务上限，就需要(yào)和国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试图(tú)利(lì)用债务(wù)上(shàng)限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求(qiú)他先同(tóng)意削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务(wù)上限(xiàn)，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人(rén)会面，讨论提高美(měi)国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登(dēng)和国(guó)会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行美国(guó)-大(dà)洋洲国家天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思(jiā)峰会，这意味着接下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈(tán)判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年前，美国(天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马(mǎ)及民(mín)主党在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同意在十(shí)年内削减9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支出。

　　但在当(dāng)时，即便没(méi)有真(zhēn)正违约(yuē)而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一(yī)紧张(zhāng)局势也(yě)引(yǐn)发(fā)了(le)全球资本市场剧(jù)烈波动，美(měi)股一度大跌，并直(zhí)接(jiē)导致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下调美(měi)国的主权信用评(píng)级。这使得美(měi)国面临更高的(de)借(jiè)贷成本——美国第(dì)二(èr)年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并(bìng)在(zài)之后(hòu)数年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一(yī)些(xiē)成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的市场(chǎng)动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的是(shì)，从长期来看，财(cái)政支出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策研究所(suǒ)首席经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时(shí)，我们(men)仍(réng)处于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的(de)阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七(qī)年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共产品和服务(wù)，因为它(tā)们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债(zhài)务上限危机，也(yě)被许多人(rén)看作2011 年(nián)债务上限危(wēi)机(jī)的翻版：美国国(guó)会(huì)面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退环境(jìng)之中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏(xì)码，在(zài)最后关头提(tí)高债务上限，由此带来的(de)短期市场动荡和长期(qī)经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再次重演。

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