看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力(lì)再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益率一度(dù)较日(rì)内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部(bù)公布(bù)上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗>兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加息，今年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的(de)最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格(gé)变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派(pài)电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在(zài)保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续(xù)去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的抑(yì)制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续(xù)需继续(xù)关注实际(jì)消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的(de)供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的(de)豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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