美国债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球(qiú)市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)632022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数7名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那(nà)些(xiē)寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的(de)首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其(qí)他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)情况(kuàng)下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即(jí)使(shǐ)是那些相对悲观的(de)分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货(huò)币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的(de)是比(bǐ)特(tè)币——被(bèi)一(yī)些(xiē)投资(zī)者(zhě)视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在美国债务(wù)违(wéi)约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年(nián)是(shì)过(guò)去美国所经历的最严重的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国(guó)债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约(yuē)60％的(de)散(sàn)户投资(zī)者预(yù)计，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被认为最有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批(pī)票据最为接(jiē)近美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场(chǎng)定价也(yě)表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没(méi)有(yǒu)散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧(jù2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数)已(yǐ)经对美元(yuán)造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如(rú)果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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