财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后第(dì)一(yī)次38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前(qián)市(shì)场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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