财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)认真地还是认真的写作业，认真的与认真地高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo认真地还是认真的写作业，认真的与认真地)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年(nián)的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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