看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一(yī)年来(lái)新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格(gé)压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美(měi)债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于此前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息了(le)300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环(huán)比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发生(shēng)严重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据(jù)较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处(chù)于弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是(shì)需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季(jì)节性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份n是正极还是负极，L是正极还是负极将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续(xù)需(xū)继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成(chéng)本端(duān)的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供n是正极还是负极，L是正极还是负极应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是(shì)降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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