财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年的(de)投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体(tǐ)延(yán)续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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