财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到(dào)年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下(xià)水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投资(zī)机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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