总(zǒng)市(shì)值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)投资(zī)带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响，同时为科(kē)创(chuàng)板市场投资带来(lái)中长期(qī)资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也(yě)发布消息，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出(chū)的(de)“完善金(jīn)融(róng)支持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战略的(de)重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极(jí)推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有助德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进(jìn)一(yī)步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权(quán)市(shì)场发展特点，实施了(le)投(tóu)资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列(liè)风(fēng)控安(ān)排，保障(zhàng)了(le)期权市场(chǎng)平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步(bù)，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会的(de)指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模(mó)和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工(gōng)具(jù)将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人士对(duì)此表示(shì)，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的期(qī)权(quán)品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市值(zhí)的(de)公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大(dà)，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都具(jù)备(bèi)突(tū)出(chū)优势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相应的(de)风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在投(tóu)资层(céng)面的(de)配(pèi)套策略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了(le)风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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