近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债(zhài)务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相反、清算速(sù)度(dù)不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等(děng)方(fāng)式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案(àn)调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的(de)重要作(zuò)用，应切(qiè)实提(tí)升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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