随着3月进出口数据的(de)出(chū)炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表(biǎo)象(xiàng)看(kàn)，进(jìn)出口双(shuāng)双超(chāo)预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期(qī)货高级分析师没带罩子让捏了一节课感受周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有(yǒu)限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临(lín)暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格(gé)的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多(duō)个(gè)大宗商品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时(shí)，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确(què)实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分析(xī)师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今(jīn)年出(chū)口量能在去年(nián)高基(jī)数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预(yù)期(qī)或(huò)导(dǎo)致全(quán)球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于(yú)去年(nián)，今(jīn)年(nián)纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回(huí)落背景下(xià)供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了没带罩子让捏了一节课感受环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈略(没带罩子让捏了一节课感受lüè)有偏差，一部(bù)分原因可(kě)能是前(qián)期(qī)待发(fā)订单，一(yī)部分是(shì)外围需求从去年的出口角度(dù)存(cún)在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大(dà)产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲可能(néng)还(hái)是优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年(nián)高增(zēng)长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要(yào)留意出(chū)口周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数(shù)据(jù)的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或(huò)数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺(shùn)差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在(zài)内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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