五(wǔ)一长假期(qī)间，全球市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是(shì)美国历史上第二(èr)大(dà)的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调，美国(guó)银(yín)行业危机远未结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和(hé)银行又倒下了。随(suí)着经(jīng)济的(de)衰退，银行的资(zī)产将持(chí)续减值(zhí)，高息又会令其(qí)成本(běn)抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众(zhòng)议(yì)院投票通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)。这项法(fǎ)案(àn)提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人(rén)必(bì)须在没(méi)有任何要(yào)求和条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限问(wèn)题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次(cì)。美国(guó)政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下(xià)去。但当前(qián)美(měi)元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没(méi)人买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务(wù)违约就(jiù)只是(shì)时(shí)间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济(jì)“金(jīn)丝(sī)雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是(shì)自(zì)2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国(guó)出口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱的时(shí)候(hòu)扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

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　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率已经(jīng)结束(shù)了。从月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级(jí)别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨(jù)大。此前我们(men)已经强烈建议有权限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再(zài)度掉(diào)头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可能(néng)跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不(bù)会距(jù)离太远，最(zuì)终(zhōng)极目born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个(gè)机会已经很久了，金融(róng)危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着(zhe)玩(wán)儿的，我们(men)将再born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词(zài)度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融危机？空(kōng)头一(yī)直(zhí)都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无(wú)论如(rú)何，我一直都相信超(chāo)越08年的世(shì)纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼(hǒu)着(zhe)，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不(bù)想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归(guī)来(lái)，想着(zhe)他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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