近期(qī)《2023年五一假期(qī)旅(lǚ)游预测报告》显示，该平(píng)台假期国内酒店、景(jǐng)区门票、机票订单量均反超2019年水(shuǐ)平(píng)。同时(shí)民航局披露，从(cóng)机票预订(dìng)数据看，五(wǔ)一假期订票(piào)已超600万人次，或(huò)成为史上旅游出行(xíng)热度(dù)最高的(de)五一(yī)假期。此(cǐ)外近20部影片定档五(wǔ)一，节假日院线有望迎来强(qiáng)复苏。在(zài)消费需求火爆下(xià)，可以(yǐ)关注交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏趋势(shì)较(jiào)强。近日某酒店龙头企业发布一季度经营数据，公(gōng)司(sī)一季度整体入(rù)住率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出(chū)客房(fáng)产生的平均实际营业收入）分别同(tóng)比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式，据(jù)民航局数(shù)据，一季度民航运输共(gòng)完成运输(shū)总(zǒng)周(zhōu)转量(liàng)239.9亿(yì)吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规(guī)模相当(dāng)于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年(nián)四季(jì)度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客(kè)运输规(guī)模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期出(chū)行需求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测(cè)报告》显示，距(jù)离假期不到10天，特别是(shì)住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内(nèi)酒店市场搜索热度(dù)已达(dá)2022年同期(qī)9倍(bèi)以上，相(xiāng)较2019年五一(yī)同(tóng)期也增(zēng)长近200％。今(jīn)年五一也(yě)是(shì)出境(jìng)团(tuln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式án)队(duì)游试点(diǎn)恢(huī)复后的首个(gè)长假。数据(jù)显示，出境机票(piào)搜索热度(dù)同(tóng)比2019年同期恢复至大约120％，出(chū)境(jìng)游酒店(diàn)搜索热度同(tóng)比2019年恢复(fù)至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日起(qǐ)，所(suǒ)有(yǒu)来华人员(yuán)可以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代(dài)替核(hé)酸检测，航空公(gōng)司不(bù)再查(chá)验登机前检测(cè)证明。针(zhēn)对(duì)来华(huá)人员的防疫政策放宽后，入境客流量有望进(jìn)一步提(tí)升，继(jì)续刺(cì)激国际客流复苏(sū)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，民航局预计，五一假期(qī)民(mín)航将(jiāng)运输(shū)旅(lǚ)客900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数据(jù)未(wèi)公布，不(bù)过民航局(jú)当时(shí)预(yù)计旅客(kè)量为200万(wàn)人次。因此今年有望将超过疫(yì)情前水平，成为史上旅游出行(xíng)热度(dù)最高的(de)五一假期(qī)。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向(xiàng)好(hǎo)态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒(bàng)成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一(yī)季报披露节前结束，截至4月28日(rì)，已经披露一季报的(de)上市公司接近4000家。从目前财报(bào)披露情(qíng)况看，旅游出行相关板(bǎn)块(kuài)景气度显著恢复，用整体(tǐ)法测算，申万社会服务行业(yè)一季度(dù)归母净(jìng)利润增速(sù)达到144.40％，交通运(yùn)输行业一季度归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫(yì)情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行(xíng)需求(qiú)集中释放，且春节后旅游行情转入淡季(jì)，市场普遍(biàn)预期旅游业复(fù)苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴(bàn)随着景(jǐng)气复苏的持(chí)续兑现，行业有望重获市场关注(zhù)。

　　另(lìng)一方面，民航出行需求(qiú)恢(huī)复有望贯穿全年。同(tóng)时供给端(duān)，疫情期间我国机(jī)队引进收紧，飞行员(yuán)结构性短缺问(wèn)题(tí)凸显，后续或将逐步好转。叠加票价(jià)改革仍在推进，看好后续票价及(jí)客座率表现。

　　此外，作为国(guó)内重要节(jié)假日，“五一档”电影票(piào)房市场也有较(jiào)高占(zhàn)比。从历史数据看(kàn)，国内电影总票房自2017年的(de)7.84亿(yì)元连升至(zhì)2021年的(de)16.74亿元，五(wǔ)一档期票房占全(quán)年(nián)票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停(tíng)，五一(yī)档期(qī)电影纷纷撤(chè)档，票房(fáng)远不及预期，而2023年(nián)影院全(quán)面恢复(fù)运(yùn)营，撤档重点(diǎn)影片(piàn)加码五一档期，叠加(jiā)观(guān)众报(bào)复性消费热情(qíng)，预计今(jīn)年(nián)五一(yī)档期将回升至(zhì)2021年(nián)水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已(yǐ)有(yǒu)近20部影(yǐng)片宣(xuān)布进(jìn)入今年“五(wǔ)一”档(dàng)，数量(liàng)上(shàng)已超过(guò)历年(nián)同档(dàng)期，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察(chá)风云(yún)》等。此外，已(yǐ)上映(yìng)的电影(yǐng)《灌篮高手(shǒu)》累计(jì)票房(fáng)破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来(lái)内容生产效率的提(tí)升。前期策划，AI可(kě)辅(fǔ)助剧本生(shēng)成(chéng)，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和(hé)预算。中期拍摄，AI可(kě)生(shēng)成布(bù)景，换(huàn)脸换声，或直接使(shǐ)用虚拟人替代真人(rén)演员。后期制作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成(chéng)海报、预告片等宣传素材。种种因素叠(dié)加，该赛道(dào)催化密集，当前投(tóu)资机(jī)会凸显。

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