今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引(yǐn)发了全(quán)行业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金(jīn)经理的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域(yù)，因抓住了市(shì)场机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今(jīn)年以(yǐ)来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较(jiào)好的(de)业绩也(yě)让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢(xiè)治宇就在(zài)一季报(bào)表示，一(yī)季度在人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行(xíng)业在人(rén)工智能(néng)板块的(de)带动下，走出了(le)波澜壮阔的(de)行(xíng)情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最新(xīn)观点备受(shòu)市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷开(kāi)展结合自身业(yè)务的人(rén)工智能领域的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨的(de)背后，是相关公司在产业(yè)端的积极布局(jú)，人(rén)工智能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金一季度(dù)主要投资在人工智能(néng)领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重(zhòng)仓股进行了较大(dà)幅度的(de)调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在(zài)其前十大(dà)重仓股之列(liè)外，其他重仓股(gǔ)全部换，新(xīn)进了长川科技(jì)、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达(dá)到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥(yōng)有超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表(biǎo)现(xiàn)较好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来(lái)看，诺安积(jī)极回(huí)报并没有保持去年底的高仓位(w旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释èi)，一(yī)季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二(èr)季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年底变化(huà)很(hěn)小，仍(réng)重点布(bù)局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成长的一季(jì)报中写道(dào)，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片(piàn)板块的两大细(xì)分领域，在一季度都到(dào)了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设(shè)计(旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释ne-height: 24px;'>旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释jì)板块，从2021年四季(jì)度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周(zhōu)期(qī)，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在(zài)今年一季度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端一季度库存水平接(jiē)近正常(cháng)，各厂(chǎng)商(shāng)二季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的(de)产业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半(bàn)导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到(dào)了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施(shī)压之后，进一步(bù)的(de)制裁(cái)已经乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方(fāng)面在(zài)国内(nèi)设(shè)备厂商的(de)配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽(suī)然(rán)美(měi)国的制裁对我国(guó)先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却(què)取得了突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的(de)大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设(shè)备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业绩最(zuì)强(qiáng)的主动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还(hái)是(shì)受到(dào)4月21日(rì)AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而一(yī)季度末(mò)规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度(dù)的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安(ān)积极(jí)回报基金的话题(tí)也屡见报端(duān)，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以(yǐ)及(jí)投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安(ān)积(jī)极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配(pèi)置(zhì)同(tóng)样(yàng)规模(mó)暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基(jī)金分管投研的副总，市(shì)场上管理规模超(chāo)过700亿(yì)的(de)基金(jīn)经理，谢(xiè)治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到(dào)市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)及光(guāng)模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新(xīn)进了(le)海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测(cè)、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动(dòng)记(jì)录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务是为云计算(suàn)和人工智能领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片为基(jī)础的解(jiě)决方案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内(nèi)存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度(dù)的(de)时间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除了(le)加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网(wǎng)板块中的(de)腾(téng)讯控股(gǔ)也是其(qí)主要加仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了(le)较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红裕成为(wèi)市(shì)场(chǎng)备受关(guān)注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争力(lì)一季报(bào)的(de)披露(lù)揭开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资思路和(hé)路(lù)径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季(jì)度末该(gāi)基(jī)金股票市值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立(lì)以来的最(zuì)高值，显示出一种积极(jí)的(de)态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其(qí)仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配(pèi)置(zhì)港股比(bǐ)例有所提升。数(shù)据显示，招商(shāng)核心竞争力(lì)配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占基(jī)金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息(xī)技术(shù)、可选消费等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美(měi)的(de)集(jí)团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱(zhū)红裕(yù)整体做了一些持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份、希(xī)望(wàng)教育、中航光(guāng)电则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减(jiǎn)持(chí)了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的(de)部分(fēn)制造业，增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)等行业，同时，我们(men)亦在(zài)一季度(dù)末(mò)期逐步逢低(dī)增(zēng)持了港股中可(kě)能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们的(de)预期，导致对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏(piān)离。我们(men)将基于(yú)中长期的行(xíng)业研究视野，逆(nì)势而(ér)行。

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