分析(xī)人(rén)士称(chēng)，《暂行规定》施行后，预(yù)计全市场货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金数(shù)量上将有一(yī)定出清，对基金管理(lǐ)人的产品体系结构布局、调整也提出了要求。

　　5月16日(rì)，《重要货币市场基金监管暂行规定》（下称《暂行(xíng)规定(dìng)》）正式实施，从风险管理(lǐ)、人员及系统(tǒng)配置(zhì)、投资比例(lì)、交易行为、规模控制、申赎管理等多方面对重要(yào)货币市场基金的基金管理人提出了更为严格审慎的要求。

　　业(yè)内人士指出(chū)， 《暂行规定》将提高货币基金的风险管理能力和透明度(dù)，降低投资风险(xiǎn)。但是(shì)，可能会对部分追求高收益的投资者(zhě)造成一定影响(xiǎng)。此外，预计(jì)全市场货币(bì)市场基(jī)金(jīn)数量上将有(yǒu)一(yī)定出清，对基金管理人的产品体系(xì)结(jié)构(gòu)布局、调整(zhěng)也提(tí)出了要求。

　　一周期是什么意思是多少天ng>哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指出，重要货币市场基金是指因(yīn)基金资(zī)产(chǎn)规模较大(dà)或者投资者人(rén)数较多、与(yǔ)其他(tā)金融机构或(huò)者金(jīn)融产品关联性(xìng)较(jiào)强(qiáng一周期是什么意思是多少天)，如发生重大(dà)风险(xiǎn)，可能(néng)对(duì)资本市(shì)场和金融体系产生重大不利(lì)影响的(de)货币市场基金。

　　哪(nǎ)些(xiē)基金(jīn)会被纳入(rù)评估范围？

　　根据《暂(zàn)行规定》，货币市场基(jī)金(jīn)满(mǎn)足下列任一条件的，基(jī)金管理人(rén)应当(dāng)在10个工作日内主动向中国证监会报告：基金资(zī)产净值连(lián)续20个(gè)交易日超过2000亿(yì)元(yuán)；基金(jīn)份额持有人数量(liàng)连续20个交易日超过5000万个；中国证监(jiān)会认定的符合重要货(huò)币(bì)市场基金特征的(de)其他条件(jiàn)。

　　东方(fāng)财富(fù)Choice数据显示，截至(zhì)2023年一季(jì)度末(mò)，市场上共(gòng)有天(tiān)弘余额宝货币、易方达易理财货币A、建信嘉薪(xīn)宝货币A三只基金(jīn)规(guī)模超过2000亿元。其中，天(tiān)弘(hóng)余额宝货(huò)币规(guī)模(mó)最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户(hù)数来(lái)看，截至(zhì)2022年(nián)末，天弘(hóng)余(yú)额宝货币持有人达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人(rén)士(shì)对记者(zhě)表(biǎo)示，《暂行规定(dìng)》实(shí)施后，对于(yú)规模超(chāo)过2000亿元或(huò)者投资者数(shù)量大于5000万个(gè)的货币市(shì)场基金，监管要求更加(jiā)严格，基金(jīn)管理人需要增强抗风险能力，并明确风险防控与处置机(jī)制。这(zhè)将促使基金公(gōng)司更加注重(zhòng)风险(xiǎn)管理和(hé)产品合规性，提高(gāo)产品(pǐn)的透(tòu)明度和稳定(dìng)性，从而保护投(tóu)资(zī)者的利(lì)益。

　　国(guó)信(xìn)证券指出，《暂(zàn)行规定》与资(zī)管新规一脉(mài)相承(chéng)，都是为了提(tí)升资管机构的风险管(guǎn)理能力，实现风险分散化，防止风险过度(dù)集中、对金(jīn)融安全产生不(bù)利影(yǐng)响(xiǎng)。在提升风控(kòng)水平的前提下，引导高(gāo)收益产(chǎn)品打(dǎ)破刚兑，高安全产品(pǐn)收益(yì)率回(huí)落至与(yǔ)其风险相匹配的合理水平(píng)。随(suí)着资管新规的逐(zhú)步落地，回归本(běn)源的主动类资管产品迎来发展良(liáng)机(jī)，财富管理行业百花齐(qí)放(fàng)。

　　明确附加监管(guǎn)要(yào)求

　　《暂行规定(dìng)》明确(què)了重要货币市场(chǎng)基金的附加监(jiān)管要求(qiú)，指出基金管(guǎn)理人应当(dāng)遵(zūn)循长期稳健的经(jīng)营和投资理念，确保自身投资研究(jiū)、人员(yuán)配备、系统运营(yíng)、客户(hù)服务、风(fēng)险管理与危机(jī)应对等方面的能(néng)力水平与重要货币市场基金管理规模相匹配，不得盲(máng)目扩张基金规模(mó)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，重要货币市场基金(jīn)的基金经(jīng)理不(bù)得少于2人。在薪酬考(kǎo)核方(fāng)面(miàn)，基金管理人的(de)高级管(guǎn)理人员(yuán)、基金经(jīng)理等相关人(rén)员的(de)考核评价、薪酬激励等不(bù)得直接或者间接与重要货币市(shì)场基金的规模(mó)相挂钩。

　　在重要货(huò)币市场基金的(de)投资(zī)运作指标方面，也需要满足多项要求。例如，持有(yǒu)一家公司发(fā)行(xíng)的证(zhèng)券市值不得超过(guò)基金资产(chǎn)净值(zhí)的5％；投资于(yú)具有(yǒu)基金托管(guǎn)人(rén)资格的同一(yī)商业银行发(fā)行(xíng)的金(jīn)融(róng)工具占基金资(zī)产净值的(de)比例不得(dé)超过15％；主动(dòng)投(tóu)资于流动性受限资(zī)产的规模合计(jì)不得超过基金(jīn)资(zī)产净(jìng)值的 5％；投(tóu)资组合的平均(jūn)剩(shèng)余期(qī)限不得超过(guò)90天；投资组合的杠杆比例不(bù)得超过110％。

　　货币市场(chǎng)基金交易(yì)行为管理方面(miàn)，《暂行规定》指(zhǐ)出，审(shěn)慎确认(rèn)大(dà)额申(shēn)购申请(qǐng)，避(bì)免(miǎn)出现接受单一投资者(zhě)申购申请后导致其持有份额超过基金总(zǒng)份额5％的情况。

　　而(ér)在风(fēng)险(xiǎn)准备金方(fāng)面， 基金管(guǎn)理人、基金托(tuō)管人每月(yuè)从重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金的管(guǎn)理费、托(tuō)管费中计提的风险准(zhǔn)备金比(bǐ)例不得(dé)低于20％。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行规定》是金融(一周期是什么意思是多少天róng)防风险的重要举措。部分货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)规模(mó)较大、投资者数(shù)量较多，具有“牵一发(fā)而动(dòng)全身”的重(zhòng)要(yào)影响，当出(chū)现风险(xiǎn)事件时，可(kě)能会(huì)对金融市场的流动性安全(quán)产生冲击(jī)。《暂(zàn)行规定》无论是(shì)从(cóng)考核机制(zhì)，还是从投(tóu)资比例(lì)、久期、可变(biàn)现资(zī)产的限(xiàn)制，都(dōu)是(shì)为了更高流动(dòng)性考虑(lǜ)，重要货币(bì)市场基金防(fáng)范(fàn)流(liú)动性风(fēng)险的能力将(jiāng)进(jìn)一步提升，将有效防止出(chū)现2016年部分(fēn)货币市场基金类似的流动性风(fēng)险事件。

　　制定风(fēng)险应对预案

　　在重要货币市场基金的风险防控(kòng)和监(jiān)督管理机制方面，《暂行规定》也做出了(le)明确的规(guī)定。

　　《暂行规(guī)定》指出，基金管理人应当综合评估重要货币(bì)市场基金各类(lèi)风险(xiǎn)的(de)成因(yīn)、表现及影响(xiǎng)，会同相关(guān)市场主体共同制定合(hé)理有(yǒu)效的风险应对预案(àn)。风险应对预案(àn)应当报中(zhōng)国证监会备案(àn)，中国(guó)证监会对风险(xiǎn)应对预(yù)案的有效性、合理性、可行(xíng)性等进行评(píng)估。

　　重要货币(bì)市场基金发生重大风险的(de)，由中国证(zhèng)监会牵头相关部门成立风险处置小组(zǔ)，督促(cù)基金管理(lǐ)人及相关市(shì)场主体依(yī)据(jù)风险应对预案等(děng)对重要(yào)货币市场(chǎng)基金实施风(fēng)险处置。

　　那么，《暂行(xíng)规定》的实施对于投资(zī)者(zhě)有什么影响？

　　有业内(nèi)人士对(duì)记者表示，《暂(zàn)行规定》将提高货币(bì)基金的风险(xiǎn)管理能力和(hé)透明(míng)度，降低(dī)投资(zī)风(fēng)险。但(dàn)是，可能会对部分投(tóu)资者造成一定影(yǐng)响，例如可能会(huì)对一些追求高收益的投资者造成(chéng)一定冲击。此(cǐ)外，新规可能(néng)会导致一些货(huò)币(bì)基金规模较(jiào)小的(de)产(chǎn)品退(tuì)出市场，投资者需要(yào)注意选择合适(shì)的(de)产品。

　　“《暂(zàn)行规定》有利于保护低风险偏好的投资者。相对于(yú)其他(tā)资管(guǎn)产品，货币市场基(jī)金具有着投资者数量庞大，风险偏好较低(dī)的特(tè)点。部分规模较大的货币(bì)规(guī)模基(jī)金如出现风险(xiǎn)事件，或将(jiāng)对社会(huì)稳定(dìng)产生(shēng)不利影响。《暂行规定》提(tí)升了重要货币市场基金(jīn)的资(zī)产安全要求，有利于保护(hù)投(tóu)资(zī)者(zhě)利(lì)益。”国(guó)信证券(quàn)表示。

　　财信证(zhèng)券指出，《暂行规定》施行后(hòu)，货币市场基(jī)金的(de)规范(fàn)化(huà)、标准化、投资(zī)分散化(huà)、安全化程(chéng)度(dù)将有提升，未来是否(fǒu)在公布的重点货币基金(jīn)名录内(nèi)，可能是投资者选(xuǎn)择考量的潜在(zài)背书(shū)因素之一。预(yù)计全市场货(huò)币市场基(jī)金(jīn)数量上将有一定(dìng)出(chū)清，对(duì)基金管(guǎn)理人的产品体系结(jié)构(gòu)布局、调整也提出(chū)了(le)要求。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一周期是什么意思是多少天