本周，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数(shù)基金产(chǎn)品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问题是(shì)制约北交(jiāo)所发展(zhǎn)的首要因素(sù)，不(bù)过随(suí)着公(gōng)募基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流(liú)动性问(wèn)题(tí)有望持续改善(shàn)；同时，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估，正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中(zhōng)（份(fèn)额(é)分(fēn)开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募(mù)说(shuō)明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是(shì)发起(qǐ)式基金，认购金额(é)满(mǎn)1000万(wàn)元(yuán)即可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银(yín)瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基(jī)金公(gōng)司(sī)拿到批文。除博时(shí)基金外，万(wàn)家(jiā)基金的北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也是(shì)以发起式(shì)的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博时基金旗下(xià)产品正在发行外，其余3只产(chǎn)品均(jūn)已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效(xiào)认购，募集(jí)规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数的投资价值，万家(jiā)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相(xiāng)关(guān)度(dù)较高的同类(lèi)股票，具有(yǒu)较大估值提(tí)升空间。随着市场流动性的增强和创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长，有望(wàng)实现业绩和估(gū)值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批(pī)8只(zhǐ)北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，这8只产(chǎn)品(pǐn)年内回报、成立以来回报(bào)悉(xī)数为(wèi)负，其中(zhōng)年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始(shǐ)加速“回(huí)血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指数方(fāng)面，自(zì)去(qù)年11月发布以来，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北(běi小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段)证50指数推(tuī)出后，多个指数基金(jīn)相继成立，这使得北交所(suǒ)整(zhěng)体流动性有所改善(shàn)。从中观(guān)维度来看，北交所很多优(yōu)质企业(yè)的估值仍(réng)然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公(gōng)司(sī)业绩持(chí)续释放，北交所(suǒ)板块整体走势(shì)有望持续向好。”北(běi)京一大型公募基(jī)金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润总额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现利润正增(zēng)长(zhǎng)。北交(jiāo)所上市公司业绩(jì)正持续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北(běi)交(jiāo)所(suǒ)两年定开年(nián)内收益为负外，其余(yú)9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益(yì)。其(qí)中，华夏北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对于(yú)北交(jiāo)所投资价值，多(duō)位业内人(rén)士认为(wèi)，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流(liú)动性问(wèn)题，市场制度性差异(yì)导(dǎo)致其与沪深市场(chǎng)相比，可比公(gōng)司(sī)估(gū)值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量(liàng)外(wài)，后续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度(dù)，畅(chàng)通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交(jiāo)易(yì)，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升(shēng)流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外一个角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的北交所优质公(gōng)司被显著低(dī)估，也(yě)是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当前的位置，对(duì)于(yú)北交所的后续表(biǎo)现(xiàn)充满(mǎn)信心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一(yī)是北(běi)交所公司目前估值已经(jīng)非常(cháng)便宜，他们(men)测算前(qián)几大重(zhòng)仓(cāng)股的平均(jūn)估值在20倍(bèi)以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个(gè)估值水平对于具(jù)备专精特(tè)新(xīn)特性(xìng)的中(zhōng)小成长型(xíng)企业而(ér)言(yán)是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业(yè)绩表现来看，他(tā)们(men小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段)发现很多北交所公司今年以来依然延续了较快(kuài)的(de)增长速度，发展整体是符合预期的，业(yè)绩的持(chí)续增(zēng)长进一步(bù)消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不(bù)少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发(fā)布《北京证券交易(yì)所(suǒ)股票(piào)做市交易业(yè)务(wù)细(xì)则》和《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳(nà)入中证、国证跨市(shì)场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策的密(mì)集发布(bù)，可以(yǐ)说对这个(gè)市场是加大了呵(hē)护的力度，政策的暖风对整(zhěng)个(gè)市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加(jiā)了筛选的(de)范围，尽管短期(qī)可能由(yóu)于供给增加对整个市场(chǎng)的流动性造成一定(dìng)的扰动(dòng)，但增加优质供给是市场长期发展的(de)基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专(zhuān)精特新企业的难度是(shì)相(xiāng)对(duì)降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交所精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作为(wèi)新兴的股票交易(yì)市场，目前仍处于(yú)初(chū)创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量(liàng)还不够多，市场(chǎng)关注度还(hái)不高，整体估(gū)值水平相较(jiào)于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观经济(jì)触底回升，和(hé)北交所快速发(fā)展，投资机会应(yīng)会越来(lái)越多。

　　开源证(zhèng)券研报(bào)表示，“中特估”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一(yī)，或(huò)有望随着北交(jiāo)所改革的不(bù)断推进和投资者关注度(dù)提升逐渐得到估值(zhí)体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓变(biàn)化来(lái)看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精(jīng)特(tè)新(xīn)次新(xīn)股及北证50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较(jiào)多。此外，北(běi)证50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥(yōng)有多(duō)个(gè)被低(dī)估标(biāo)的，未来随(suí)着北交所改革的(de)不断推(tuī)进(jìn)和投资者关(guān)注度提升，北(běi)交所流动性随(suí)之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得(dé)重估可能(néng)性较大。

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