公(gōng)募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个(gè)过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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