曾号称(chēng)“广(guǎng)州第(dì)一(yī)民企”，也是(shì)最低(dī)调的“世界500强”之(zhī)一的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为(wèi)傲(ào)，也是(shì)为雪(xuě)松系创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等多(duō)个光环的“供应(yīng)链金融”业务，如今正式被定性(xìng)为“非(fēi)法吸收公(gōng)众存款”立案(àn)查处，其本人(rén)也被正式采取刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告(gào)称，近日，公司无(wú)法与实(shí)际控制人张劲取得联系，无法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而就在5月7日(rì)，广州市公安局黄浦分局发(fā)布公告称，因涉嫌非(fēi)法吸收公众存款，广东(dōng)圆(yuán)方投(tóu)资(zī)有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“圆(yuán)方投(tóu)资(zī)”）等已被立案查处。公安(ān)机关已(yǐ)对主(zhǔ)要犯(fàn)罪嫌疑(yí)人张某等人采取刑事强制措施。

　　公安(ān)机关已依法提取相(xiāng)关涉案数据，并已(yǐ)委托专业机构进行(xíng)独立鉴定和(hé)司法审计，已(yǐ)对涉案相关资产予以(yǐ)查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步(bù)侦办中。

　　企查(chá)查显示，圆方投(tóu)资的背(bèi)后正是雪松控股。种种(zhǒng)迹(jì)象表明，“张某(mǒu)”也就(jiù)是雪松控股的实际(jì)控制人张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对张劲一(yī)年多之(zhī)前(qián)承诺(nuò)的理财兑付方(fāng)案抱有一(yī)线希望的(de)投资人(rén)，瞬(shùn)间破防。

　　本(běn)就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天(tiān)，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股(gǔ)，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二(èr)十(shí)年登顶世界500强

　　公(gōng)开资料显示，雪松控股的前身(shēn)为1997年(nián)成立(lì)的君华集(jí)团，是一家主营房地产的企(qǐ)业(yè)，总(zǒng)部(bù)位于广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超过30亿元，被广东省委(wěi)省政府评为广东省(shěng)百强企(qǐ)业。张劲(jìn)的(de)野心也随之展露，逐步开始涉猎包括大宗(zōng)商品、供应链、化(huà)工(gōng)产业、文旅等众多领域(yù)，收购了包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发(fā)展）等上市公(gōng)司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重组了(le)公司的产(chǎn)业版图(tú)，雪松(sōng)控(kòng)股应运而生，资产规(guī)模迅速飙升。在张劲的(de)构(gòu)想中，雪松(sōng)控股(gǔ)实现“三(sān)个万亿”目(mù)标也只(zhǐ)是手到擒来(lái)，即“万亿销售(shòu)额、万(wàn)亿(yì)资产(chǎn)、万亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松系的营收(shōu)规(guī)模(mó)也才593亿元。

　　据公司(sī)官网介绍，雪(xuě)松控股(gǔ)致力于(yú)成(chéng)为全球领先的(de)大宗商品(pǐn)综(zōng)合性(xìng)产(chǎn)业(yè)集(jí)团，在(zài)全(quán)球范围内积极拓展大宗商品产业链(liàn)，聚焦大宗商品资源、供应链(liàn)服务(wù)等(děng)核心领域(yù)，加(jiā)快推动新材料、新技术创(chuàng)新突破，同时围(wéi)绕主业(yè)布局(jú)开(kāi)展产业投(tóu)资及城(chéng)市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的供(gōng)应(yīng)链业务迅速提升资产规(guī)模，营(yíng)收已经(jīng)翻(fān)了好几倍，超过2800亿(yì)元(yuán)，成功跻(jī)身“世界500强”，并在此后连续四(sì)年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为(wèi)中国最具(jù)影响(xiǎng)力的50位商(shāng)界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规模遇到(dào)“瓶颈”之后的(de)雪松(sōng)控股(gǔ)，开(kāi)始打(dǎ)着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应(yīng)收账款”为(wèi)底层资(zī)产，假借各类金(jīn)交所、产(chǎn)交所、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向(xiàng)自然人(rén)发售。

　　根据雪松高管和投资者沟通时(shí)公布(bù)数据，雪松方面对(duì)外发(fā)行的理财产品(pǐn)存量规模大约在200亿元左右，涉及投资(zī)人约8000人(rén)。

　　然(rán)而好(hǎo)景不长，短短一年时间，雪(xuě)松信(xìn)托自2021年(nián)4月(yuè)开始出现理财(cái)产(chǎn)品发生大面积逾期。违约之后(hòu)，雪(xuě)松控股方面曾陆续发布(bù)多(duō)次口头或(huò)书面兑付(fù)方案，均未(wèi)能(néng)实现。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控(kòng)股在2021年12月(yuè)出具(jù)的兑(duì)付计(jì)划显示，此(cǐ)前逾期(qī)产(chǎn)品的(de)兑付自2022年1月(yuè)起陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑(duì)付2021年9月-12月到期的(de)产品本金10％；2021年12月前(qián)到期(qī)的产品其余未兑付本金自2022年6月起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月(yuè)），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出台实物资(zī)产(chǎn)兑付补充方(fāng)案，供投(tóu)资者(zhě)选择。

　　不过，连春(chūn)节前夕的首(shǒu)次(cì)兑付都无法如(rú)约完成，终(zhōng)于点燃了投(tóu)资人(rén)的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控股发了(le)一封(fēng)落款为董事长(zhǎng)、实控人张(zhāng)劲的致(zhì)歉(qiàn)信，称受各种因素影响，资产(chǎn)处置及回款计(jì)划未能按照预期方案落(luò)实，公司外部协调资金的(de)努(nǔ)力，也(yě)未能取得实质性(xìng)效果，致使原本定应于当月(yuè)底完成的兑付无法完成(chéng)。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑(duì)付而(ér)暴雷，这与近年来恒(héng)大等(děng)房地产企业(yè)暴雷(léi)路径(jìng)如出一辙。

　　但不同的是，两者的底层(céng)逻辑大相径(jìng)庭，更加(jiā)令人无法接受。

　　投(tóu)资人调查(chá)发(fā)现(xiàn)，这总规(guī)模200亿(yì)元(yuán)、350余(yú)只(zhǐ)理(lǐ)财产(chǎn)品背(bèi)后，构(gòu)筑的是一个(gè)庞大的(de)融资网络，涉(shè)及企业(yè)数量高达63家，除了或(huò)明(míng)或暗的雪松(sōng)系公司(sī)，还有(yǒu)大量的假(jiǎ)央企、伪国企(qǐ)。而作为(wèi)底层资产的应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空(kōng)转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时，深(shēn)交所也向(xiàng)雪松系两家上市公司雪松(sōng)发(fā)展和齐翔(xiáng)腾达(dá)下(xià)发关注(zhù)函，要求其核实媒体曝出的(de)数十家(jiā)空壳(ké)公司是(shì)否为公司的供应商或(huò)客(kè)户，并说明公司是否参与雪松信托(tuō)产品(pǐn)底层(céng)资产的(de)应(yīng)收账款相关的供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸(mào)易，即做假账。换(huàn)句(jù)话(huà)说(shuō)，支撑这场(chǎng)供应链金(jīn)融(róng)的底层资产原本(běn)就是雪(xuě)松系自导自演的一场戏。

　　雪(xuě)松(sōng)的供应链业务相当大一部分原本就是一场“融资性贸易(yì)”，即通过在体系内的“闭环(huán)”不断空转交易量做大规模(mó)，继而获取(qǔ)更多(duō)融资，这与数(shù)年前大范围爆(bào)发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知(zhī)道，就在几(jǐ)年前(qián)的2015年，全国范围内出现大(dà)范围(wéi)股灾时，张(zhāng)劲(jìn)曾(céng)在朋(péng)友圈(quān)里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如(rú)果有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公司反映，公司提(tí)供现金支持。炒股严重影响(xiǎng)到个人生活的，也可以和(hé)公司提出支援(yuán)。”

　　也正是(shì)这段话，瞬间(jiān)让打(dǎ)工人泪目，把这(zhè)家名(míng)声不显的企业名闻全(quán)国，张劲也被冠以“中国好老板”的名(míng)头(tóu)。

　　谁能(néng)想到，几年前大家心目中的“好老板”突然(rán)成了“老戏(xì)骨(gǔ)”，不(bù)仅自身难保，甚至还是利(lì)用虚构的资(zī)产来套取员(yuán)工钱(qián)财。

　　以(yǐ)至于2021年(nián)兑付危机爆发之(zhī)时，雪松(sōng)及(jí)张劲本人所做出的承诺三番五次食言，依然有人(rén)表(biǎo)示愿意与(yǔ)其共(gòng)度难关，直到日前(qián)公安机关立(lì)案公告传来。

　　多人落网，资(zī)不(bù)抵债(zhài)

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方(fāng)投(tóu)资只是(shì)雪松系金(jīn)融业务的经办公(gōng)司之一。

　　有知情人士向观察者(zhě)网透(tòu)露，由于涉案关(guān)联公司过多(duō)，不便(biàn)逐一(yī)列出，所(suǒ)以用“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初(chū)至今(jīn)一年多，经侦(zhēn)部门对(duì)雪(xuě)松(sōng)涉嫌非法(fǎ)集资的调查(chá)早已在持续进(jìn)行，对于张劲(jìn)及其他多为雪松系高(gāo)管(guǎn)的(de)控制也早已开始(shǐ)。

　　从公安程序上来讲，通常公(gōng)告披露此次对张劲采取刑事(shì)强制措施，意(yì)味着基本案情(qíng)已调查清楚，对于整(zhěng)个(gè)雪松系公司涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看(kàn)，雪(xuě)松(sōng)控股“失联”高管(guǎn)也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公(gōng)告称，公司(sī)工作人员多次通四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法过(guò)电话、微信等方(fāng)式与(yǔ)公(gōng)司董事(四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法shì)陈晖联系，均无法(fǎ)与其本人取(qǔ)得联系，也无法确定其(qí)失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻(zhù)董事之一，其兼任雪(xuě)松控股集团、雪松(sōng)实(shí)业集团(tuán)的(de)董(dǒng)事，还在广州雪松文化旅游(yóu)投资有限公司、广州市雪松互(hù)联网小额贷款(kuǎn)有限(xiàn)公(gōng)司等数十家公司担任(rèn)董事、监事等(děng)职(zhí)务(wù)。

　　亦(yì)有媒体报道称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪松控股二(èr)号人物林(lín)伟龙，以及曾在集团内主(zhǔ)管资金的(de)头(tóu)号人物谢少(shǎo)彬(bīn)等(děng)人，也在半年前就已经(jīng)被控(kòng)制(zhì)。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩(bēng)塌(tā)速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于(yú)连(lián)年(nián)亏损(sǔn)已经再(zài)次发(fā)布退(tuì)市风险提示。