看看周(zhōu)末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价(jià)格(gé)压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国的(de)进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率(lǜ)政策做出(chū)进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的(de)广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目(mù)在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月下(xià)旬(xún)印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内、印度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得(dé)国(guó)际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续(xù)关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地(dì)区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)的(de)进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低(dī)库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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