本周铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)价格大(dà)幅(fú)下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日(rì)报(bào)记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直处(chù)于下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加速下行，直(zhí)接原因源于成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季(jì)度以来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进一步发酵(jiào)。成材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂利润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现3千克是多少斤 1千克是一斤吗见顶回落，下(xià)游需(xū)求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格(gé)受(shòu)高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端(duān)需(xū)求(qiú)走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需(xū)求复苏不(bù)畅(chàng)，成(chéng)本中枢下(xià)移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色(sè)系期(qī)货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端(duān)需(xū)求看(kàn)，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传(chuán)导(dǎo)至投(tóu)资(zī)端(duān)尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成(chéng)压力。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担忧的不断(duàn)加重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短(duǎn)期到(dào)港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历史平(píng)均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补库不应有过(guò)高(gāo)期待。海(hǎi)外(wài)主(zhǔ)流铁矿石(shí)二(èr)季度(dù)将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量(liàng)也同比增(zēng)加，到(dào)港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持(chí)续回升，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临(lín)减(jiǎn)产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁(tiě)矿石供(gōng)需(xū)将逐步(bù)转向宽松(sōng)，下半年这一(yī)趋势将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合约的估(gū)值有中(zhōng)长期的(de)下调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库存维持下(xià)降态(tài)势，不过(guò)由于终端需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的(de)是(shì)，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均(jūn)疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进口矿日(rì)耗(hào)为23千克是多少斤 1千克是一斤吗98.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石(shí)需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面临(lín)回调压力(lì)，维持逢(féng)高(gāo)沽(gū)空的策略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢铁研究中心(xīn)王(wáng)国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨慎，多(duō)以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库需(xū)求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)将继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围(wéi)扩大(dà)，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供(gōng)应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节(jié)前(qián)钢厂低库(kù)存补库对价(jià)格或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后(hòu)市，何建辉认为(wèi)，目(mù)前终端(duān)需求(qiú)尚未(wèi)有太(tài)大起色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调整后压(yā)力得到基本释(shì)放，下(xià)行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节奏3千克是多少斤 1千克是一斤吗上较为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格(gé)波动幅度较前两年将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也(yě)意(yì)味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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