大家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论(lùn)一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。<得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手/p>

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在(zài)此得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手期(qī)间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一(yī)波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会(huì)重回(huí)上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为(得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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