中共(gòng)中央政治局上月末召开会议，提出(chū)加快(kuài)推进充电桩等设施建设(shè)。国(guó)常会近日强调，要聚焦制约新能源(yuán)汽车下乡的突出瓶(píng)颈，适度超前建设(shè)充电基础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日发布数(shù)据(jù)显示(shì)，4月公共充电(diàn)桩数量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟(méng)内(nèi)成(chéng)员单位总(zǒng)计上报公共充(chōng)电桩202.5万台(tái)，其(qí)中直(zhí)流充电桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交流充电(diàn)桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月(yuè)均新增(zēng)公共充电(diàn)桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市(shì)场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电(diàn)模块试生产(chǎn)的英可瑞最近三(sān)个交易日股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内充电模(mó)块领先者通合科技(jì)4月25日迄今股(gǔ)价累计最大涨(zhǎng)幅(fú)73.15%，今年(nián)以来累(lèi)计(jì)最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股价(jià)走势周线(xiàn)图(tú)

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将(jiāng)是充电桩(zhuāng)销(xiāo)量高增之年(nián)，预计2022、25年全(quán)球公用充电(diàn)桩增(zēng)量(liàng)达(dá)88、300.8万个(gè)，复合增速(sù)51%。高(gāo)压快充+大电(diàn)流水冷技术带(dài)动(dòng)充电模(mó)块、充电枪/线(xiàn)等(děng)核心零(líng)部件价值(zhí)量上升。

　　中信(xìn)证券(quàn)袁健聪等人5月10日研报指出，受益于充电桩(zhuāng)建(jiàn)设加速及大功(gōng)率(lǜ)趋势(shì)，充电模(mó)块有望迎来(lái)量利(lì)齐升(shēng)。从需(xū)求量角度看，预计直流桩(小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔zhuāng)在充电桩建(jiàn)设中(zhōng)的占(zhàn)比以及单桩充电功率将进一步提升，进而提升充电模块(kuài)的需求(qiú)量(liàng)。从盈利角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，目前充电模块(kuài)单(dān)W价格已(yǐ)趋(qū)于稳定，产品(pǐn)从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品价值量(liàng)和(hé)毛利率的(de)提升。

　　据了解，充(chōng)电模块(kuài)是(shì)直流充(chōng)电桩(zhuāng)最核心(xīn)的部件，直接影响(xiǎng)充电效率(lǜ)和充电(diàn)安全(quán)，被业内誉(yù)为(wèi)直(zhí)流(liú)充电设备(bèi)的“心脏”。从成本角度看(kàn)，中信证券袁(yuán)健聪等(děng)人在2月13日的研报中指出(chū)，在直(zhí)流充(chōng)电桩所需元器件构(gòu)成中，充电(diàn)模块(kuài)成本占比最高，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁(yuán)健聪等(děng)人表示，预计到2025年(nián)中国充(chōng)电模块市场(chǎng)增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均(jūn)价(jià)在0.12元/W左右，据此预(yù)测，2025年中(zhōng)国充电模(mó)块市场空(kōng)间约217亿元(yuán)。

　　在充(chōng)电桩产业(yè)链的(de)上游，以充(chōng)电模(mó)块为(wèi)核心的零(líng)部件生(shēng)产(chǎn)制造，代表企业有通合(hé)科(kē)技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模(mó)块及设备产(chǎn)业链(liàn)来看，上游(yóu)是生产设(shè)备(bèi)零部件，充电模块应用于直流充(chōng)电设备(bèi)；中游是充电桩及(jí)其他充电设备生产商(shāng)，包括直流充电设(shè)备生产商和交流充电(diàn)设(shè)备生产商；下游是运营服务(wù)商及(jí)终(zhōng)端客(kè)户，包括换电(diàn)站(zhàn)、充电(diàn)站、新能源汽车(chē)厂商及配套运营(yíng)服(fú)务(wù)商。

　　竞(jìng)争格(gé)局方面(miàn)，东吴证(zhèng)券曾(céng)朵红在(zài)4月27日研(yán)报中表(biǎo)示，由于充(chōng)电模块的(de)生产技术要求(qiú)较高且具备通信要求(qiú)，目前主(zhǔ)要以具备(bèi)一定技术积累的充电模块供应(yīng)商（英(yīng)飞源、华为(wèi)、中(zhōng)兴等电力电源或通讯电源企业）生产(chǎn)，但随着(zhe)充(chōng)电模块价格(gé)逐渐下降(jiàng)，叠(dié)加(jiā)大功(gōng)率、智(zhì)能化、网络(luò)平台化的发展趋(qū)势，充电(diàn)桩厂商逐步进(jìn)入充电(diàn)模块生产环节，逐步实现充电(diàn)模块(kuài)的自产自研（如特锐(ruì)德旗(qí)下(xià)子公(gōng)司特来电、中(zhōng)恒电气等(děng)）。目前充电(diàn)模(mó)块(kuài)市占(zhàn)率前五的企业包括英飞源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财(cái)联社不完(wán)全统计，在(zài)充电模块领域有所布局的A股上(shàng)市公(gōng)司包(bāo)括通合科(kē)技、欧陆通(tōng)、盛(shèng)弘股份(fèn)、英可瑞小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔和麦(mài)格米特等，具体(tǐ)如下：

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