衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增速超预(yù)期(qī)放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经(jīng)济(jì)分析局公布(bù)数据显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续(xù)两个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得(dé)一(yī)提的是(shì)，疫情(qíng)爆发之前的(de)10年里，美(měi)国每(měi)年的(de)GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费者支(zhī)出、出口、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地方(fāng)政府(fǔ)支出以及非住宅固(gù)定投(tóu)资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存(cún)投资和住宅固(gù)定投资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓的主要原因是私人库(kù)存投资回落以(yǐ)及非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美国经济最大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资(zī)一季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但为(wèi)连续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资(zī)连续第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大(dà)的拖累项是(shì)私(sī)人库(kù)存的变化(huà)，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速(sù)大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美(měi)联储高度关注的(de)通胀指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于(yú)预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的(de)核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一(yī)提的是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第五次(cì)“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发(fā)表声明称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不(bù)明(míng)船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发(fā)生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只的行为违反了(le)国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立(lì)即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不(bù)明(míng)船只的自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法(fǎ)当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机(jī)扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的(de)旗(qí)帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道(dào)称，美国(guó)海军(jūn)驻巴林的第五舰队在(zài)一(yī)份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌(pái)乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的视(shì)频显示(shì)，美联储主席鲍(bào)威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近(jìn)发布的视频(pín)显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基的俄(é)罗斯人通了(le)电话。鲍威(wēi)尔(ěr)误认为对(duì)方(fāng)是泽连(lián)斯基(jī)，回答(dá)了(le)从(cóng)通(tōng)胀前景到俄(é)罗(luó)斯央(yāng)行等(děng)主(zhǔ)题的一(yī)系列(liè)问(wèn)题。

　　美联储的(de)一名发言人美(měi)东时间4月27日周四(sì)确(què)认，鲍威尔有过(guò)通(tōng)话，称此事(shì)发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月(yuè)参加了(le)一次谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自(zì)己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个(gè)充满(mǎn)挑战的(de)时刻支持(chí)乌(wū)克兰(lán)人民(mín)的(de)背景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑(jí)，无法(fǎ)确(què)认准(zhǔn)确性。上述发言人(rén)还说，通(tōng)话事件已报(bào)交有(yǒu)关执法部门(mén)，出于(yú)对(duì)他们工(gōng)作的尊重，美联储不会进一步(bù)置(zhì)评。

　　媒(méi)体评论称，这(zhè)番言论(lùn)看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤大雅，但(dàn)事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的安全(quán)性遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是基(jī)于美联储作为(wèi)主(zhǔ)要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到投资者和商(shāng)界人士的密切(qiè)关(guān)注，有时会引发股市(shì)波动。而且，美联储官(guān)员同他(tā)人的私下会面(miàn)时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员的(de)言(yán)论可能让在(zài)场的人掌握(wò)先机。

　　外(wài)界(jiè)注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止(zhǐ)一次(cì)成功骗(piàn)取国外政客和(hé)他们通话，而且通常将(jiāng)将通话(huà)视频公之于众(zhòng)，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾(céng)假扮乌克(kè)兰前总统波罗(luó)申科和(hé)德国(guó)前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当(dāng)时觉(jué)得可疑，但(dàn)没有在(zài)对话中(zhōng)直接问(wèn)他们是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和(hé)欧洲央行行长拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油基本面(miàn)未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币宏观风险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际(jì)油价出现大跌(diē)，基(jī)本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前(qián)的(de)价(jià)格。周(zhōu)四，内(nèi)盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁在接受期(qī)货日报记(jì)者采访时(shí)表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘(pán)出(chū)现(xiàn)大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企(qǐ)稳(wěn)，或为超跌后的情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现(xiàn)弱(ruò)于外盘，海通期货能(néng)源化工(gōng)研究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输(shū)成本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘(pán)价差有所(suǒ)走弱。另一方面是当(dāng)前国内(nèi)即(jí)将迎来(lái)五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)，而目前国际市场宏观(guān)风(fēng)险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价大(dà)幅(fú)回调之际，市场避(bì)险情(qíng)绪高涨，国内投资者担(dān)忧情(qíng)绪更为明(míng)显，也(yě)使得内盘(pán)原油跌幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业(yè)危机风波(bō)再起，叠加美国债务压力(lì)及经济衰退(tuì)风(fēng)险(xiǎn)可能削弱欧美能源(yuán)需求(qiú)，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推(tuī)动本周(zhōu)油(yóu)价油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性(xìng)最强的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌(diē)带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大(dà)期货(huò)能源化工分析(xī)师(shī)杜冰(bīng)沁也表示，近日(rì)宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储加(jiā)息(xī)会(huì)议的临近，美国第一共和银行(xíng)的财(cái)报(bào)和股价表(biǎo)现(xiàn)或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美(měi)国消费者信(xìn)心本月降至去年7月以来的(de)最低水平，市场(chǎng)对于美联(lián)储加息和海外经济衰退的担忧持续(xù一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币)升(shēng)温，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期主导(dǎo)原油市场走(zǒu)势的宏(hóng)观风险何时(shí)会消散？在杨安看来，目前来(lái)看，美国银行业危机风险在(zài)未(wèi)来一(yī)段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联(lián)储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变化，宏(hóng)观层面的不确定(dìng)性成为影响整个金融(róng)市场(chǎng)的主要因素(sù)，这是投(tóu)资(zī)者需要注意的风(fēng)险所在(zài)。

　　“进入5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布加息决议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且(qiě)由于近(jìn)期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息(xī)仍有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲央行将(jiāng)于5月4日(rì)举行(xíng)货(huò)币政策会议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将(jiāng)维持加息政(zhèng)策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带来需求下(xià)行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前(qián)来(lái)看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一(yī)长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预(yù)计对于需求会有一定(dìng)支撑，预(yù)计近期国(guó)际(jì)油价仍(réng)将面临宏观情绪和基本(běn)面(miàn)的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析师(shī)董(dǒng)超也表示，后市原油供(gōng)需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对(duì)油价(jià)尤其(qí)是亚(yà)洲(zhōu)地区的(de)油价(jià)带来极大(dà)影响(xiǎng)；此外(wài)美(měi)国原(yuán)油活(huó)跃钻井平(píng)台已(yǐ)经(jīng)连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的(de)产量将越(yuè)来越难以持续，后(hòu)续的(de)减产(chǎn)将很快(kuài)到来；此外在5月美联(lián)储加(jiā)息后，宏观面的悲观(guān)情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市场将转入(rù)对供应面(miàn)的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下(xià)区间(jiān)将更为模糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动的情(qíng)况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)以及美国产量的(de)下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间振(zhèn)荡(dàng)，振荡幅度预计将更(gèng)宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油超预期(qī)降库，且美(měi)国汽油需求较(jiào)上期(qī)大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预(yù)期管理(lǐ)下，预计(jì)今年年(nián)内剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市场主基(jī)调，当然全(quán)球经济面临衰退风(fēng)险及欧美(měi)市场需(xū)求(qiú)疲弱也(yě)会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看(kàn)，当前油价(jià)处在宏观利空与供应紧(jǐn)张局(jú)面形(xíng)成对(duì)峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪(xù)主(zhǔ)导(dǎo)油价回落，中长期来(lái)看(kàn)油价或继续(xù)大区(qū)间振荡。

　　高硫燃(rán)料油(yóu)供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下挫(cuò)，成本下降(jiàng)导致(zhì)相关性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较(jiào)大跌(diē)幅。截至(zhì)昨(zuó)天下(xià)午收盘(pán)，燃(rán)料油、低硫燃料油(yóu)和沥(lì)青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉(sù)记者，近期高、低硫燃(rán)料(liào)油的下挫(cuò)主要还是(shì)受到油价(jià)影响，自身基本(běn)面表(biǎo)现尚(shàng)可，其中高硫燃料油(yóu)供需偏紧(jǐn)，低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)供(gōng)需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃料油(yóu)市场整体供应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随着发(fā)电旺(wàng)季(jì)的临近(jìn)，本月从中东(dōng)进口(kǒu)到(dào)新加(jiā)坡(pō)的高(gāo)硫燃料油降至历史低点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油(yóu)流入(rù)量有所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了一部分中东出口的(de)下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公(gōng)用事业发电需求的增长以及稳定(dìng)的船燃加注活动(dòng)都将(jiāng)对亚洲高(gāo)硫燃料(liào)油市(shì)场形(xíng)成(chéng)良好的支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前(qián)科威特炼厂(chǎng)计(jì)划(huà)外检修导致(zhì)部分船货延(yán)期，目前5月的(de)装船已经延迟至6月(yuè)，虽然(rán)检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由(yóu)于(yú)开斋节整(zhěng)体进程较慢，预(yù)计原定本(běn)月底恢(huī)复(fù)的时间会(huì)有所(suǒ)推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市(shì)场供(gōng)应的收紧也将(jiāng)延长，但同时(shí)低硫需求端表现(xiàn)也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃料(liào)油(yóu)在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油更(gèng)为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹(dàn)，燃(rán)料油整体回升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种波动将主要(yào)受到原油(yóu)价格的影响，不过基本面差异还是(shì)会让(ràng)各品(pǐn)种表现有强弱之分(fēn)，具体(tǐ)来看，需求即(jí)将迎来旺季的高硫燃(rán)料油整体(tǐ)表现将强于低硫(liú)燃料(liào)油。

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