华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告(gào)做(zuò)空印度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的(de)美国(guó)新兴(xīng)做(zuò)空机构兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对(duì)准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收(shōu)盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿(yì)美(měi)元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏登堡研究在报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向老投资者支付股息。报告(gào)指(zhǐ)出(chū)，简而言(yán)之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用(yòng)从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资(zī)者(zhě)支付股息。“这(zhè)种类似庞(páng)氏骗局的经济结构只有(yǒu)在新资金愿(yuàn)意冒着成为(wèi)最后一批'持有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的情况下才是可(kě)持续的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净(jìng)资(zī)产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡(bǎo)研(yán)究在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊(yī)坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控(kòng)股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国(guó)大型股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出(chū)售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从而抬高了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报(bào)告(gào)还举(jǔ)例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家(jiā)重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家(jiā)跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关(guān)系密切。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞(ruì)在(zài)其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久(jiǔ)支付(fù)，同时(shí)还(hái)从(cóng)安排(pái)IEP股(gǔ)票发(fā)售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做空报告对(duì)伊坎(kǎn)来(lái)说是一(yī)个重(zhòng)大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为是”的(de)报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公(gōng)开披露的(de)信息，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以(yǐ)往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我(wǒ)过去25年(nián)的激进主义投资(zī)已经很好地证(zhèng)明(míng)了(le)这一点。我们定(dìng)期将(jiāng)我们(men)的(de)维权(quán)原(yuán)则付诸于我们的多数(shù)控(kòng)股公司以(yǐ)及(jí)我们投(tóu)资部(bù)门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公司(sī)董事会中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚(jiān)信通过(guò)对冲头寸来降泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏低风(fēng)险，尤其是在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地(dì)产和其(qí)他行业的(de)各种投资。他是IEP的(de)控股(gǔ)股东，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的(de)说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持(chí)有人和(hé)员工的(de)承诺”。

　　此外(wài)，股东权益(yì)机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告(gào)伸(shēn)出(ch泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏ū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究的(de)做空(kōng)实例(lì)，最出名的莫(mò)过于今年2月做空印度(dù)首富(fù)的(de)阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百(bǎi)页的做空报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫(mò)迪受到(dào)反对派(pài)质疑(yí)。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共广播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平(píng)。阿达(dá)尼的个人净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍(shào)，公司(sī)的主(zhǔ)要(yào)业务包(bāo)括披露(lù)企业(yè)的(de)会计造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计(jì)显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师(shī)、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为(wèi)内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了(le)以色列的救(jiù)护车(chē)急救部(bù)门，是拥有以色列证书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的(de)做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的(de)“卡车界(jiè)特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人(rén)被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法部和证(zhèng)券监管机(jī)构(gòu)随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的市值(zhí)一度(dù)超(chāo)过(guò)50亿(yì)美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空(kōng)报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾介入马斯(sī)克对(duì)推特的收购(gòu)案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推(tuī)特后(hòu)，推特的股价(jià)从49.80美元跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随后安德森宣布(bù)关闭(bì)做(zuò)空(kōng)仓位(wèi)。去年7月中旬，当(dāng)推特的(de)股价(jià)位于低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为做空推特(tè)，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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