美国债务违(wéi)约的(de)风险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新调(diào)查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人(rén)来说(shuō)，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华(huá)盛(shèng)顿在(zài)债务(wù)上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行(xíng)其义(yì)务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国(guó)最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比(bǐ)特(tè)币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决，可能会发生什(shén)么。美(měi)国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一(yī)次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最(zuì)严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早些(xiē)时(shí)候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些期(qī)限(xiàn)非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期(qī)国库券被(bèi)认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了(le)国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右到期的(de)国(guó)库(kù)券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预期的(de)纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明了一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了(le)当(dāng)时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业投(tóu)资者(zhě)对(duì)标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风险。

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