近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布(bù)信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查发(fā)现，大连(lián)银行等携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句多(duō)家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律(lǜ)调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起(qǐ)相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liá携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句ng)性竞争(zhēng)生态。

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