光伏(fú)硅片价格又遭遇剧烈波动。

　　5月11日，中国有色金属(shǔ)工(gōng)业协会(huì)硅业(yè)分会最新发文(wén)显(xiǎn)示，本周硅片价(jià)格大(dà)幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）周环比降幅(fú)也(yě)达到9％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，硅片双寡(guǎ)头之一的(de)TCL中环11日也公(gōng)布其最新(xīn)报价。对4月6日的报价对比(bǐ)来看(kàn)，所(suǒ)有型号(hào)硅片降价幅(fú)度均在20％以上(shàng)，其中有型号降(jiàng)价幅度接近22％。

　　这(zhè)种情况不由令人(rén)联想到去年底的价格(gé)雪崩。业内预计，硅片(piàn)价格(gé)又(yòu)一(yī)次迅速回(huí)落，有利于利润向下游释放，从而(ér)进(jìn)一步刺激装(zhuāng)机需求。而(ér)硅片环节自身也会产(chǎn)生剧烈变(biàn)化(huà)，未来市场份额向(xiàng)头部玩家倾斜(xié)的趋势将会更(gèng)为明显。

　　全(quán)线降(jiàng)价(jià)超(chāo)20％

　　硅业分会最新发文显示，本周硅片价格大幅下(xià)跌(diē)。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）价格(gé)区间在5.0-5.4元/片，成交均价降(jiàng)至5.25元/片，周环比(bǐ)降幅(fú)16.4％；G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格区(qū)间在7.0-7.6元(yuán)/片，成(chéng)交(jiāo)均(jūn)价(jià)降至7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际(jì)上(shàng)，拉长时(shí)间来(lái)看，硅片环节(jié)降价更为明显。硅(guī)片(piàn)龙头之一TCL中环最新报价(jià)也印证了(le)这一现象(xiàng)。

　　根(gēn)据TCL中环(huán)报价(jià)显示，在P型硅(guī)片(piàn)方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸的150μm厚度P型硅片价格分(fēn)别为6.91元/片(piàn)，6.4元/片，5元(yuán)/片。对比4月(yuè)6日的报价，上(shàng)述三种型号的硅片当时价(jià)格分别(bié)为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片(piàn)。

　　对比来看，上述三(sān)种型号硅片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从(cóng)N型(xíng)硅片方(fāng)面看，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅片价(jià)格分(fēn)别(bié)为6.52元(yuán)/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型(xíng)硅片价格(gé)分别(bié)为6.26元(yuán)/片(piàn)，4.89元/片。

　　而在一个月(yuè)前(qián)，210、182尺寸的130μm厚度N型硅(guī)片价格为8.2元/片和6.52元/片(piàn)，已经下滑(huá)20.48％和21.93％。而210、182尺寸(cùn)的110μm厚度N型硅(guī)片(piàn)价格分别(bié)为7.87元/片、6.26元/片，下滑(hu单倍行距是多少á)幅度也(yě)达到20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另(lìng)一(yī)硅片龙头隆基绿能(néng)也曾(céng)在4月27日进行降(jiàng)价。不过(guò)，当时隆基(jī)绿(lǜ)能公示最(zuì)新的单晶硅片降价幅度并(bìng)不大，其(qí)中P型(xíng)166mm硅片报价(jià)5.44元/片，较上次报价(jià)下调(diào)0.17元/片(piàn)，降(jiàng)幅为3.0％；182mm硅(guī)片报(bào)6.30元/片，较上(shàng)次报价下调(diào)0.20元/片，降(jiàng)幅为3.1％。

　　上游原材料成(chéng)本传导

　　实际(jì)上，硅片出现超过20％的降价幅(fú)度(dù)，这(zhè)一状(zhuàng)况并(bìng)不陌生。在(zài)去年12月21日(rì)，硅(guī)业分(fēn)会数据显示，硅片单周价(jià)格曾呈现熔断式下(xià)跌，其中，M10单晶(jīng)硅片（182 mm /150μm）价格周环比(bǐ)跌幅20％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格周环比(bǐ)跌幅也达到18.4％。

　　这也(yě)引起了一系列连锁反(fǎn)应(yīng)，下游电池片、组件环节随后也出现“多米诺骨牌”式降价，触发了整个产业链(liàn)中(zhōng)下游的利润重分(fēn)配。

　　对于这一轮硅(guī)片大(dà)幅降价，硅业分会分析(xī)指出，最近(jìn)一周市(shì)场成交(jiāo)价格(gé)混(hùn)乱，成交量普遍偏小(xiǎo)。该机构指(zhǐ)出，价格大幅下跌(diē)主要由于两方面原因，其一是(shì)价格(gé)降幅横跨两周，因此跌幅略(lüè)显夸张，但实则经历了两轮阶段性调价；其(qí)二是传(chuán)导原材料降价空间，并持续向下游释放(fàng)利(lì)润。

　　该机构分析认为，最近一周随(suí)着原(yuán)材料(liào)价格大幅波动，硅片企业减少(shǎo)安全库存(cún)至合理(lǐ)水平，由于预期三(sān)季度硅片产能释放(fàng)量将显著(zhù)增加，因此部(bù)分厂商选择提前降价清库存。

　　实际(jì)上，上游硅料价格持续下行，的确(què)对硅(guī)片环节造成(chéng)了较(jiào)大成(chéng)本传导(dǎo)压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价格已连续9周下降，致密料报价从3月1日的230元/kg持续(xù)下跌至(zhì)4月26日的179元/kg，上游硅(guī)料价格持续下行，使得(dé)下游对硅片环(huán)节有(yǒu)较强的降价预期。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口石英砂不再成(chéng)为限制(zhì)单晶硅产出的瓶颈(jǐng)，因此专业化企业挺价意愿开始减(jiǎn)弱，释放部分利润给下游(yóu)。

　　石英砂对硅片价格(gé)支(zhī)撑作用(yòng)减(jiǎn)弱(ruò)。4月21日，石英(yīng)砂寡头(tóu)单倍行距是多少尤尼(ní)明(míng)总公(gōng)司硅比(bǐ)科宣布2亿美元(yuán)的高纯石英砂扩产(chǎn)计划，预计投资完(wán)成(chéng)后(hòu)，公司高纯(chún)石英砂(shā)产(chǎn)量将在(zài)2022年基础上实现翻倍，伴(bàn)随(suí)未来预期(qī)高纯石(shí)英砂短缺得到有(yǒu)效改(gǎi)善，石英砂短缺对于硅片价格(gé)的支撑(chēng)作用进一(yī)步(bù)减弱(ruò)。

　　进一步刺激下游装机需(xū)求(qiú)

　　在业内看来，这一轮原材料价格(gé)下滑(huá)，必然会继续向(xiàng)下游传递，从而向(xiàng)下(xià)游释放利润(rùn)，尤其是今年光伏装机已(yǐ)被市场(chǎng)冠以(yǐ)“高增长”的基调。广发证(zhèng)券认(rèn)为，硅(guī)片降价将有效改(gǎi)善下游电池和组(zǔ)件成本压力，进一步(bù)刺激终端装(zhuāng)机需求。

　　国海证券在一(yī)份研报中也表示(shì)，从组(zǔ)件端来看(kàn)，随硅料价(jià)格回落(luò)，主(zhǔ)流182/210产(chǎn)品(pǐn)平(píng)均价格已经从2022年11月(yuè)的1.98 元/W 回落至(zhì)1.72/1.73元/W水平。组件价格的下降(jiàng)则将(jiāng)带动光伏系统成本降低，光伏发电项目收益率显著提(tí)升，从而激发更(gèng)多的建设投资(zī)。

　　该机构(gòu)预计，2023年全球光伏市(shì)场将保持较高的(de)增(zēng)速，总(zǒng)装机量(liàng)有望突破350GW，硅片作为主要中间材料也将迎来(lái)高速增长。

　　实际上，在硅片环(huán)节(jié)，也(yě)会出现明显(xiǎn)分化。华创(chuàng)证(zhèng)券认(rèn)为，刺激下游需求，加速行(xíng)业出(chū)清，目前硅片环(huán)节产能相对宽松，龙头企业成本(běn)优势(shì)明(míng)显，原材料保供能力更(gèng)强，随着硅片价(jià)格(gé)下降，落后(hòu)产能或(huò)将加(jiā)速出清(qīng)，重塑行业格局。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，随着(zhe)上(shàng)游(yóu)原(yuán)材料硅料(liào)价格回落，硅(guī)片(piàn)成本(běn)端原材料采(cǎi)购影响弱化(huà)，制(zhì)造(zào)技术水平重要性将逐步凸(tū)显。在硅料价格高企时，硅料在硅片整体成(chéng)本中(zhōng)占据绝大部(bù)分，因(yīn)此(cǐ)原材料采购的具体(tǐ)价格(gé)、时 点节(jié)奏把(bǎ)握(wò)、未来(lái)趋势(shì)判断(duàn)、库存管(guǎn)理(lǐ)等方面(miàn)对硅(guī)片企业(yè)的(de)盈利影(yǐng)响(xiǎng)较大，而由生产技术、工艺、管(guǎn)理水平等方(fāng)面因素决定的非(fēi)硅成(chéng)本影响不易体(tǐ)现。

　　有机构测算(suàn)，硅(guī)料价格在300/200元/kg时，主流182型号硅(guī)片的(de)成本约5.69/4.10元/片(piàn)，其(qí)中(zhōng)硅(guī)成(chéng)本占比分别达到84/78％，非硅(guī)成本仅0.9元/片。而当(dāng)硅料(liào)成本下降至80元/kg以(yǐ)下时(shí)，非硅成本占比将提(tí)升至40％以上，优秀硅片厂商本(běn)身的制(zhì)造能力和规模竞争优势(shì)将会凸(tū)显(xiǎn)，与行(xíng)业一(yī)般水平拉开差距(jù)。

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