金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所主办(bàn)、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务(wù)中国(guó)式现代化中促进金融(róng)业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等(děng)都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间(jiān)的看法并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来随(suí)着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回报不(bù)明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部(bù)博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增(zēng)量机构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是(shì)渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题(tí)交易是过高的经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的(de)龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继(jì)续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募(mù)规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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