今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是(shì)降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家(ji本初是谁ā)合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基(jī)金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的(de)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要(yào)付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)本初是谁rong>

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出(chū)了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长