中共中央政治局(jú)上(shàng)月末召开会议(yì)，提(tí)出(chū)加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)等设(shè)施建设(shè)。国(guó)常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约新能源汽车下乡的(de)突出(chū)瓶颈，适(shì)度超前(qián)建设充(chōng)电基础(chǔ)设施。

　　中(zhōng)国充(chōng)电联盟11日发布数据显示，4月公共充电桩(zhuāng)数(shù)量比(bǐ)3月(yuè)增加(jiā)6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计(jì)上报公共充电桩202.5万(wàn)台，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均(jūn)新(xīn)增公共充(chōng)电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电桩核心部(bù)件制造(zào)商、20KW汽车充电模块试生(shēng)产(chǎn)的(de)英可瑞(ruì)最近三个交易日股价累计(jì)最大(dà)涨幅39.52%；国内充(chōng)电模块领先者通合科技4月(yuè)25日迄今股价(jià)累计(jì)最大(dà)涨幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势(shì)周线(xiàn)图

　　中信建投(tóu)许琳等人(rén)4月24日研报表示(shì)，预计(jì)2023年将(jiāng)是充电桩销量高增之年(nián)，预计(jì)2022、25年全球公用充电(diàn)桩增(zēng)量达(dá)88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快充(chōng)+大电流(liú)水冷(lěng)技术带动充(chōng)电模(mó)块、充电(diàn)枪/线等(děng)核心零部件价(jià)值(zhí)量上升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人5月10日(rì)研(yán)报指出，受益于充(chōng)电桩建设加速及大功率趋势，充电模块有望(wàng)迎来量利齐(qí)升(shēng)。从需求量角度看，预计直(zhí)流桩在(zài)充电(diàn)桩建设中的占(zhàn)比以及单桩充电(diàn)功率(lǜ)将进一步提升(shēng)，进而提升(shēng)充电模块的(de)需(xū)求(qiú)量。从盈(yíng)利角度看，目前(qián)充电模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产品(pǐn)从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品(pǐn)价值量和毛利率的提(tí)升。

　　据了解，充(chōng)电模(mó)块是(shì)直流充(chōng)电桩(zhuāng)最核心的部件(jiàn)，直接影响(xiǎng)充电效率和充电安(ān)全，被业内誉为直流充电(diàn)设备(bèi)的(de)“心脏”。从成本角度看，中信(xìn)证券袁健聪等人在2月13日的研报中指出，在(zài)直流充电(diàn)桩所需元器件构(gòu)成(chéng)中，充电模块成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人(rén)表示，预计到2025年中国(guó)充电(diàn)模块市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行(xíng)业充电模块均(jūn)价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年(nián)中国充电模块(kuài)市场空(kōng)间约(yuē)217亿(yì)元(yuán)。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游(yóu)，以(yǐ)充电模块为核(hé)心的零(líng)部(bù)件生(shēng)产(chǎn)制造(zào)，代表企业有通合(hé)科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电(diàn)模块及设备(bèi)产业(yè)链(liàn)来看，上(shàng)游是生产设备零部件(jiàn)，充电模(mó)块(kuài)应用(yòng)于直(zhí)流充电设备；中游是充电桩及其他充(chōng)电设备生产(chǎn)商(shāng)，包(bāo)括直流充电(diàn)设备(bèi)生(shēng)产商和交(jiāo)流充电(diàn)设备生产商；下(xià)游是运(yùn)营服(fú)务商(shāng)及终端客户，包括换电站、充电站、新能源汽车厂(chǎng)商及配套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面(miàn)，东吴(wú)证券曾朵红在4月27日研报(bào)中(zhōng)表示，由(yóu)于充(chōng)电(diàn)模(mó)块的生(shēng)产技术要(yào)求较高且具备通信要求，目前主要以具备一定技术积(jī)累(lèi)的(de)充电模(mó)块供(gōng)应(yīng)商（英飞源、华为(wèi)、中兴等电(diàn)力电源或(huò)通(tōng)讯电源(yuán)企业）生产，但随着充电模(mó)块价格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平台化的发展趋(qū)势，充电桩厂商逐步进(jìn)入充电模块生(shēng)产环(huán)节，逐步实现充(chōng)电(diàn)模块的自产自研（如特锐德旗下子公(gōng)司特来(lái)电、中(zhōng)恒电气等）。目前充电模块市(shì)占率前五的企(qǐ)业(yè)包(bāo)括英飞(fēi)源、特来电、永联、英可(kě)瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完全统计，在充电模(mó)块(kuài)领域(yù)有所布局的A股上市公司(sī)包括通合科技、欧陆(lù)通、盛弘股份、英(yīng)可(kě)瑞和麦格(gé)米特等，具体如下：

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