金融界5月12日消息 国内期货市(shì)场收盘，商品期(qī)货多数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪(hù)锡、液化石油(yóu)气跌超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆(dòu)一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨(zuó)夜公布的(de)数(shù)据，美国4月生产(chǎn)者价格指(zhǐ)数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预期，反映出生产物(wù)资(zī)通胀压(yā)力进一步趋(qū)缓。area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概(gài)率暂(zàn)停加(jiā)息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已(yǐ)然成(chéng)为一种(zhǒng)共识(shí)，因(yīn)此本(běn)周在美联储越来越多官员为鹰派站台(tái)的(de)情况下(xià)，预计从加息结束到降息周(zhōu)期开(kāi)启，仍有近一个季度的(de)时间，在此期(qī)间将面临经济(jì)和政策的不确定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期(qī)超涨的幅度(dù)。另一方面，上周初请失业金人数(shù)升至2021年(nián)以来的最高水平，劳动力(lì)市场(chǎng)正在降温。同时国内社融超预(yù)期下(xià)滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下跌(diē)，在情绪修复之前(qián)难言企稳，后(hòu)续(xù)还(hái)需(xū)关(guān)注海外衰(shuāi)退预期的(de)发酵情(qíng)况。

　　方正中期期(qī)货(huò)：经济衰退预期与(yǔ)有(yǒu)色金属走势(shì)拖累 白银(yín)如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调(diào)从宏(hóng)观(guān)经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期角度出发，有(yǒu)色金属(shǔ)将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情(qíng)，当(dāng)前(qián)逐步兑现；宏(hóng)观经济衰退预(yù)期将会继(jì)续(xù)影响有色金属与贵金(jīn)属行情(qíng)。

　　尽管(guǎn)美国经(jīnarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数g)济数据疲软增加(jiā)美联储政策(cè)转向(xiàng)宽松预期(qī)以(yǐ)及经济风(fēng)险(xiǎn)依然利好贵金属，但(dàn)是美(měi)元指数(shù)大幅上(shàng)升使得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等(děng)有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业属(shǔ)性(xìng)较强的白银走势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落等因(yīn)素综合(hé)影响下，白银高(gāo)位回落，下方仍有(yǒu)一定的空间(jiān)，首先关注(zhù)24美元(yuán)/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破(pò)该位置将会测(cè)试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续等白(bái)银行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引发(fā)避(bì)险需求(qiú)，美联储政策收紧预(yù)期迅速转向，美元(yuán)美债走势偏(piān)弱(ruò)，贵金属(shǔ)持续走强，当前继续关注调整行情(qíng)；后续(xù)政策(cè)宽松(sōng)转向、经济下行风险、银(yín)行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观(guān)因素下，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新(xīn)高，贵金属逢低做多配置(zhì)依然是(shì)核心建议。

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