今年(nián)以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与代销机(jī)构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三(sān)方代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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