近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称(chēng)“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续加大池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每(měi)日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合(池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊hé)理水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能(néng)力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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