昨夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情人士透露(lù)，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息(xī)人(rén)士(shì)和(hé)另一名了解谈判情况(kuàng)的(de)人士称，最终可能达成的不会是一(yī)份(fèn)长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花(huā)几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票(piào)的(de)法案(àn)，而是一(yī)份包(bāo)含几个关(guān)键数字(zì)的精简协议。另一位消息人士(shì)称，预计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可自由支(zhī)配开支的(de)最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由支(zhī)配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其(qí)中大约(yuē)一(yī)半用于国防，一(yī)些(xiē)议员(yuán)表示不应该(gāi)削(xuē)减这一领(lǐng)域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个(gè)月来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太(tài)可(kě)能采取新的措(cuò)施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控(kòng)市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确(què)保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油(yóu)价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的(de)价格(gé)反映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数据显示，交易(yì)员们(men)完全押注(zhù)美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步(bù)三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日(rì)市值增长规模，一日(rì)的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的(de)市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预计第(dì)二财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复杂的人(rén)工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器学(xué)习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来(lái)新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期货(huò)投(tóu)研中心黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表示，近期(qī)黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于(yú)政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着(zhe)截(jié)止日期临(lín)近(jìn)，市场各(gè)方的避(bì)险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接(jiē)下(xià)来继续(xù)加息的(de)可能性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融(róng)和固定资产投资等经(jīng)济(jì)数(shù)据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济(jì)状(zhuàng)况(k打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人uàng)关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端原(yuán)料价格的(de)大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不(bù)及预期以(yǐ)及原料(liào)成本(běn)持续下移导致钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的情(qíng)况(kuàng)下，钢材(cái)价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自今年(nián)3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市场对(duì)下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进(jìn)一步压(yā)低了(le)钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是外需可能会(huì)大(dà)幅下滑(huá)；三(sān)是国(guó)内政(zhèng)策刺(cì)激还(hái)比较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现(xiàn)一(yī)直低于(yú)预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国(guó)内政策(cè)利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国(guó)内(nèi)市场利空(kōng)在价格中已有体现，从(cóng)后期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空可(kě)能来自海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应压力(lì)会明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后(hòu)，国内下(xià)一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确(què)立需要黑色(sè)商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿(kuàng)发(fā)货均出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期供需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目(mù)前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌(diē)迹象；此(cǐ)外国(guó)内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循(xún)环(huán)，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品价(jià)格(gé)惯性下(xià)跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续(xù)，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初(chū)期的价(jià)格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢(gāng)材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和(hé)市场(chǎng)力(lì)量的(de)供(gōng)应压(yā)减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际(jì)局(jú)势(shì)缓(huǎn)和以及国(guó)内外价差有(yǒu)利(lì)于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑(hēi)色(sè)系(xì)商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较(jiào)低，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期(qī)间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可(kě)能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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