投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等(děng)美股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远超预许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式(shì)的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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