券商今年一季(jì)度(dù)业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现以(yǐ)及去年较低的基(jī)数，行业业绩(jì)全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上(shàng)市主体(tǐ)披露一季报(bào)，至此(cǐ)51家上市券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)一季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现(xiàn)较(jiào)好，增(zēng)速中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利(lì)排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对(duì)券(quàn)商(shāng)一(yī)季报的优(yōu)秀表(biǎo)现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西(xī)证券(quàn)、中(zhōng)国(guó)银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续3个交易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体中，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是(shì)天风证券、华西(xī)证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速(sù)为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营(yíng)业(yè)总收(shōu)入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如(rú)中(zhōng)小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商包括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zh打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗ōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针在一(yī)季报中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得一(yī)定成(chéng)绩，但营业利润(rùn)仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖(tuō)累(lèi)了(le)公司整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍以(yǐ)上

　　一季度(dù)营收规模(mó)增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增(zēng)速为(wèi)正、7家增速为负，同比增速(sù)中(zhōng)位数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年(nián)一季度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的(de)低基数有(yǒu)关(guān)，其今年一(yī)季度营(yíng)收规(guī)模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍(bèi)的有2家券(quàn)商(shāng)，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家，分(fēn)别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大(dà)，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上市主体分别是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十(shí)券商分别(bié)是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度(dù)营收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十(shí)，招商证券一季(jì)度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信(xìn)证券与(yǔ)中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅(fú)显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)一(yī)季报(bào)时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿(yì)元，去年(nián)同期(qī)亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末(mò)金融资产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营驱动一季(jì)报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆经营投(tóu)资(zī)致使利(lì)息支出(chū)有所增(zēng)长，市场回暖下(xià)投(tóu)资业(yè)务表现(xiàn)亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务能力，看好公司在(zài)政策(cè)放(fàng)松预期(qī)下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的(de)研报中称(chēng)，自营投资(zī)成(chéng)为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一(yī)季(jì)度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再(zài)融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去(qù)年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资(zī)成为(wèi)影响券商业绩(jì)的核心，预(yù)期将在一季度迎(yíng)来反转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差(chà)异化监(jiān)管的措施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅修复的一年(nián)，尤其是受到(dào)自营业(yè)务冲击(jī)大(dà)的公司预期(qī)将在年内(nèi)实(shí)现较大(dà)幅(fú)度(dù)的改(gǎi)善。

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