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　　克里米亚(yà)突发，无人(rén)机(jī)袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地(dì)，克里(lǐ)米(mǐ)亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的(de)一(yī)个(gè)储(chǔ)油设施(shī)遭到无人机(jī)袭击。从网络上曝光的照(zhào)片(piàn)可以看到，袭(xí)击导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有(yǒu)安全和救援人员(yuán)都已抵达现场(chǎng)。火灾(zāi)所在地和(hé)民用区域(yù)间隔很远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目击者分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大火照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一(yī)季(jì)度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨房食品的(de)销量较去年同期有所上涨。另外，去年(nián)一(yī)季度受(shòu)南(nán)美(měi)干(gàn)旱天(tiān)气等因(yīn)素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公(gōng)司主要原材料成(chéng)本低(dī)于去(qù)年同期。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推(tuī)动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末(mò)，金(jīn)龙鱼经销商数(shù)量合计7768家(jiā)，较上(shàng)年增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者(zhě)关系(xì)活动(dòng)上(shàng)表示，新增渠(qú)道主要来源于网络下(xià)沉、细(xì)分产品的(de)专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠(qú)道的(de)快速发展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也将于年内建成(chéng)投产。目(mù)前(qián)，河(hé)南(nán)周口(kǒu)和陕(shǎn)西兴平(píng)央厨(chú)开始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及电商(shāng)平(píng)台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意到，金龙鱼归(guī)属于上市公司(sī)股东的扣除非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益的(de)净利(lì)润(rùn)为2.4亿(yì)元，同比下(xià)降70.94％。这(zhè)主要是公司的(de)套期保值操作(zuò)未完(wán)全(quán)满足套期会计要(yào)求的衍生(shēng)金融工具损益的(de)影响，因(yīn)此(cǐ)将套期(qī)保(bǎo)值业务划定为非(fēi)经常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期(qī)货套期(qī)保值(zhí)业(yè)务的公告》中披(pī)露，将在(zài)2023年对在场内市场交易(yì)的与公司及下属子公(gōng)司的(de)生(shēng)产(chǎn)经营(yíng)有直接关(guān)系的原(yuán)料、产品、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉(yù)米、花生(shēng)等品种(zhǒng)。第一(yī)季(jì)度，饲料原(yuán)料和油脂科技产(chǎn)品的销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在(zài)行(xíng)情(qíng)下跌(diē)的(de)过(guò)程中(zhōng)，公司油脂科技(jì)相(xiāng)关产品的利(lì)润受到挤压(yā)，导致利润同(tóng)比有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额(é)的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的对冲作用，弥补(bǔ)了(le)一定的利润损失。

　　记者(zhě)还注意到(dào)，油脂加工企业道(dào)道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度(dù)报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元(yuán)，实(shí)现经营活动产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步(bù)转正。由于产能(néng)释放、原料回(huí)落、消费复(fù)苏(sū)、推出(chū)新品(pǐn)等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来业绩(jì)修复时刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二(èr)中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵季度还有增长。

　　“原(yuán)材(cái)料价(jià)格下降”是道道全业绩出现(xiàn)大(dà)反(fǎn)转的主要原因(yīn)。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这(zhè)大大抬升了(le)企业的加工成本。然而(ér)零售终端的包装油(yóu)价格上涨幅度却不及成本上涨幅度(dù)，甚至出现(xiàn)卖得越多(duō)、亏得(dé)越多的情况，这导致油脂(zhī)加(jiā)工企业的盈利能力大幅下(xià)降，道道全(quán)也不(bù)例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道(dào)全新建产能(néng)陆续释放，海(hǎi)外到港原料(liào)陆续增长，带动(dòng)道(dào)道全(quán)的包装油毛(máo)利率(lǜ)逐(zhú)步(bù)回升。

　　道(dào)道全近(jìn)年(nián)来主推旗(qí)下茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年以来，广东大(dà)力发展预制(zhì)菜产业，一(yī)季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消(xiāo)费回暖势(shì)头良(liáng)好，为道道全(quán)茂名工厂的投产及产能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为盈(yíng)的(de)另(lìng)一主要原因是主要原料价格出现(xiàn)下降趋势，缓解公(gōng)司的采(cǎi)购(gòu)及成本压力。自2022年下(xià)半年开始(shǐ)，道道全(quán)所用主要原料的国际交易价格呈现出回落(luò)走势，受船期(qī)和(hé)现货到(dào)厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季(jì)度则进(jìn)一(yī)步(bù)延续回落(luò)趋(qū)势(shì)，对(duì)其一季(jì)度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下(xià)拥有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中(zhōng)、西南(nán)、西(xī)北、华(huá)东、华南等菜油(yóu)主(zhǔ)要消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于拥有多(duō)个品牌及(jí)多地工(gōng)厂(chǎng)，下游消(xiāo)费复(fù)苏、上游(yóu)原(yuán)料看跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复的两大驱动因子。对于今(jīn)年的(de)业绩，道道全(quán)持有(yǒu)谨慎乐观态(tài)度，认(rèn)为业绩修复(fù)有一(yī)定持续性(xìng)，未来(lái)不宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今年(nián)业绩表达正面预(yù)期(qī)，并预测其今年全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛(máo)利中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵率(lǜ)方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年下半年高位回落(luò)，且(qiě)叠加提价效应逐渐显现，部(bù)分公司毛利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于(yú)行业发展格局与趋势(shì)，道道全认(rèn)为，2023年(nián)，从目前(qián)掌(zhǎng)握(wò)的(de)信(xìn)息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于宽松(sōng)，但天气(qì)、能源及国(guó)际政治经济形势(shì)等(děng)因素的影响(xiǎng)，又给(gěi)油脂、油料市(shì)场带来不确定性。包装(zhuāng)食用(yòng)植物油(yóu)是生活必(bì)需消费品，市(shì)场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费(fèi)者(zhě)健康意识的(de)提高，对健康、安(ān)全、营养的食(shí)用油需(xū)求也将持续增加，未来(lái)品牌(pái)化(huà)、高端化将是(shì)行(xíng)业发展的趋势，品牌差(chà)异(yì)化现象也(yě)将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中信建投(tóu)油脂分析(xī)师石丽(lì)红告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农(nóng)产品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进入下(xià)行周期，而(ér)且我(wǒ)国菜油原料供(gōng)应出现了(le)从未有过(guò)的多元(yuán)及宽(kuān)松局面，包(bāo)装油的成(chéng)本端压力缓(huǎn)解趋势(shì)明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费(fèi)需求端则(zé)是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需端均(jūn)有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现振(zhèn)荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风云(yún)突变，硅谷(gǔ)银(yín)行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反应，为全(quán)球金融市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整(zhěng)个商品乃至金融市场造(zào)成(chéng)了较大冲击(jī)。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜油供(gōng)给压力从(cóng)进口成本端为(wèi)油脂油料(liào)市场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本面(miàn)利(lì)空出现共振，不论(lùn)是(shì)油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区(qū)间。虽然市场并(bìng)不(bù)看(kàn)好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽(lì)红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一季度油脂的走势也(yě)受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年(nián)欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽进口(kǒu)同比(bǐ)增加(jiā)200多万(wàn)吨，原油价格不(bù)景气带来生柴投料需求(qiú)减少，这令(lìng)欧洲菜油的出口潜(qián)力大大增加。此(cǐ)外，继续增产(chǎn)的俄罗斯(sī)菜油大部分(fēn)依赖对中国(guó)出(chū)口，在加(jiā)拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背(bèi)景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏(sū)不及(jí)预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食用油(yóu)需求整体增量空间不(bù)大。要(yào)想拿到更多市场(chǎng)份额，不同油(yóu)种之(zhī)间、大小企业之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱(ruò)势，因提货较(jiào)好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端库存处于(yú)高位。随供应逐步增(zēng)加，表(biǎo)观(guān)库存或逐步起量，二(èr)季度菜油价(jià)格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需(xū)求或(huò)起量，但中短期仍处(chù)于累库态(tài)势。”石丽红说(shuō)。

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