财联社5月6日(rì)讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格(gé)的持续攀(pān)升，引来(lái)众多(duō)投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于预(yù)期，根(gēn)据行(xíng)业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基(jī)数下黄金(jīn)珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振(zhèn)长期(qī)需求，存(cún)货增(zēng)值提振毛利率(lǜ)，C端(duān)消(xiāo)费者黄金投资保(bǎo)值需求及(jí)加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补(bǔ)，同店(diàn)开(kāi)店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块(kuài)行情的可持(chí)续性(xìng)，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日研(yán)报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球(qiú)地缘政治的(de)不确(què)定性、美国(guó)经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙头公司有望凭(píng)借精准的产品定位，创新性的产(chǎn)品设(shè)计，以及(jí)积(jī)极的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续提升市场占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当前黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢(shū)水平(píng)外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么g>，仍具(jù)有较大的投资吸引力(lì)。

外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么　　中国银河证券(quàn)研(yán)究院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国(guó)内(nèi)金银(yín)珠宝市场(chǎng)规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更快，年复合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院(yuàn)预测，中(zhōng)国金(jīn)银(yín)珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零(líng)售环节，其中(zhōng)下(xià)游环节的附加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出(chū)，下(xià)游零售环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高(gāo)的毛利(lì)率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛(máo)利率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高市场份(fèn)额，可以获(huò)得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)，中(zhōng)国金(jīn)银(yín)珠宝行(xíng)业市占率(lǜ)前十的集(jí)团中，除(chú)了瑞士(shì)历峰集团、路易(yì)·威登集团外(wài)其余8个均为国产品牌(pái)集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社(shè)不完全统计，相关上(shàng)市公司包括萃华珠宝、曼(màn)卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情况如下：