公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(s前肖是指哪几个生肖hí)油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了(le)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白前肖是指哪几个生肖酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察(chá)公司的(de)发(fā)展，等(děng)到它们(men)用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年(nián)始终做正确(què)的(de)事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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